那价值投资和技术分析都是主要的决定股票的投资因素，那到底什么才是呢？政策研究中国A股是政策市，股票的上涨永远跟随政策而走，这才是决定股票上涨的最主要因素，很多投资者肯定不太认同，那么我们就研究最近5年股市每年上涨的逻辑。第一，14年牛市启动，市场开始普涨，我们认定该波牛市的上涨由改革推动，但是市场普涨，但是我们要研究哪类个股是上涨幅度最大的，远远超过市场上涨水平。
那就是主导的“一带一路”倡议，跟基建相关个股最少涨幅在5倍左右，比如铁建和中车的上涨幅度在10倍以上，看下图：还有国家推动的“互联网 ”那段时间的银之杰，东方财富等上涨幅度大家可以回头查看，在14年市场提及最多就是一带一路和互联网 ，政策持续不断的公布，而且是主导引领中国经济发展最主要动力。第二，15年后段部位为大熊市，该时段个股处于普跌状态，所以我们就把15年下半年和16年市场为一个时期讲解，在15年中，我国最大政策方向在于“供给侧改革”由于中国传统行业产能过剩，这段时间的所有政策都在提及供给侧改革的方向，那么在供给侧改革政策主导下行业，主要涉及的就是钢铁，煤炭，有色行业中，在市场大环境不好的情况下这类个股上涨幅度基本都在一倍以上，煤炭龙头中国神华那就更不要说了，具体看下图：第三，17年市场的结构性牛市，在17年市场中政策相对较少，但是涉及政策金融行业的改革相对较多，特别在证券行业，我们证监会主席，想必大家最熟悉的话肯定就是严禁“炒新，炒差，炒小”，他主导股票市场就是想让A股回到价值投资，并且配合A股的入摩的顺利进行，每次重大会议中无不提及这类思路，任何的恶意炒作必须停牌核查，所以在17年市场中我们会发现很多个股几个涨停都会被停牌核查，很明显国家政策在主导价值投资，那么在17年市场上涨最好幅度最大的个股基本集中在蓝筹白马个股中，比我们我们熟悉的格力美的等，还有科技白马的海康威视和大华股份等。
第四，18年市场，18年市场A股整体偏弱，上证指数走出下跌趋势，但是在18年市场中政策的主导方向就是主要集中在高科技行业中，比如18年年初的CDR中概股的回归，相关科技行业上市的绿色通道，并且中美贸易中美股限制中国科技的崛起，国家政策希望经济转型后在科技行业中的突破，该年即使股市下跌相关科技行业的，芯片和软件还有生物疫苗等行业出现了明显的上涨，后期国家政策还在主导大力发展芯片行业，看下图：所以在每个时间节点，国家出台政策较多，但是为了保证中国经济的高质量发展下，国家每年会出台一个核心政策来引导中国经济发展，所以我们必须找到相关政策后进行研究然后以价值投资和技术投资方法去精选出个股。
