一般来说，房价周期在20年左右，上一次房价周期结束于2009年。现阶段房价上涨已经进入衰竭期，即使发生通货膨胀，房价也不可能暴涨，除了一小部分。从2009年到2016年，国内房价走出了一波波澜壮阔的行情，房价涨幅之大、之快，让世界为之愕然。通货膨胀是否会引起房价上涨要看具体情况，房价在任何环境下都不会上涨。
到底是通货膨胀推高了房价，还是房价涨了造成了通货膨胀？
房价的上涨并不代表通货膨胀，所谓的通货膨胀是指物价整体普遍上涨，而不是某一个行业，或者某个商品价格上涨。相反，房价反而是国内通胀的吸金海绵。为什么这么说呢？在过去十多年间，我国的M2广义货币总量一直在高速增长，下图是M2的总量数据。可以看到，从2008年至今，基本上每年增长都在10%以上，2008——2010年间，更是达到了顶峰。
按理说，M2的巨大增长，应该会导致明显的通货膨胀才对。但是平心而论，这些年虽然物价肯定是上涨了不少，但是并没有达到预想的那么高。以下是CPI的数据。可见，CPI除了在2008年增幅比较高之外，其它的年份并没有大福增长。就拿国际公认的3%警戒线来看，也只有少数年份有超过3%。这是怎么回事呢？钱都去哪里了？答案是，钱都去了房地产市场。
我们国家的CPI，食品价格占了1/3左右的权重，居住价格只占了17%左右，也就是说房价上涨对于CPI的影响相对是没那么大的，但是食品价格对CPI的影响就很大。所以，只要控制住食品价格，就能在很大程度上稳定住CPI指数。所以，我们过去十多年间，有的城市房价可能翻了好几倍，但是总体上CPI只是温和上涨。这全都要归功于房地产这个巨大的吸金池。
超发的货币都流向了房地产领域，推高了房价的同时，也起到了稳定物价的效果。也就是说，房价的爆发，实际上是集合了其它商品价格上涨的能量。我们是牺牲了房价，稳定了物价。现在国家要调控房价，但是不能让房地产领域的资金一下子全都流出来，资金没出去的话，如果流向了民生领域，那将会是一场灾难。一方面是从房地产流出的资金需要容器，另一方面是国内实体企业需要低成本的资金，所以，现在国家在逐步放开资本市场。
通货膨胀会造成房价上涨吗？
通货膨胀会不会引起房价的上涨要看具体情况，并非在任何环境中房价都会上涨。我们知道房价是有周期的，我在回答这个问题之前，特意查了一下我国近年的房价周期走势。一般来说房价周期约20年左右，上一轮房价周期结束于2009年。从09年至16年，国内房价走出一轮波澜壮阔的大行情，房价涨幅之大，涨速之快都令世人咋舌。
直至高层提出房子只住不炒以后，这一轮行情才得到遏制。经过这么多年的炒作，房价已经严重透支，北上广深等几个一线城市和部分热点二线城市房价的上涨都涨到了天花板上，严重地脱离绝大部分的老百姓承受能力。这个也是国家不愿看到的。就这样的房价，你还指望它涨吗？房价的涨跌有其自身的规律。房价涨了这么多年，以前那种广发货币，地方政府的土地财政，农民工进城等因素都是引发房价涨幅巨大的推手。
现在，这些趋势似乎已经走到了尽头。最近有个新闻，北京的房子存量创八年来新高。现在只要房价有变化，就会引起国家政策的干预。一种情况下，通货膨胀会导致房价上涨，即通货膨胀与房价上涨周期重合。现阶段房价上涨已经进入衰竭期，即使发生通货膨胀，房价也不可能暴涨，除了一小部分。我们知道，通货膨胀就是货币超发，实际发行的货币量超过了市场上流通所需的货币量，导致纸币贬值，物价上涨，市场购买力下降，而不是老百姓过剩。
