房价上涨并不意味着通货膨胀，所谓的通货膨胀是指物价整体的普遍上涨，而不是某个行业或商品价格的上涨。从前后来看，长期来看，通货膨胀可以正向影响房价。在这个简单的例子中，增加货币供应量将导致通货膨胀和房价上涨。相反，房价是国内通胀的“吸金海绵”。
到底是通货膨胀推高了房价，还是房价涨了造成了通货膨胀？
房价的上涨并不代表通货膨胀，所谓的通货膨胀是指物价整体普遍上涨，而不是某一个行业，或者某个商品价格上涨。相反，房价反而是国内通胀的“吸金海绵”，为什么这么说呢？在过去十多年间，我国的M2（广义货币）总量一直在高速增长，下图是M2的总量数据。可以看到，从2008年至今，基本上每年增长都在10%以上，2008——2010年间，更是达到了顶峰，
按理说，M2的巨大增长，应该会导致明显的通货膨胀才对。但是平心而论，这些年虽然物价肯定是上涨了不少，但是并没有达到预想的那么高，以下是CPI的数据。可见，CPI除了在2008年增幅比较高之外，其它的年份并没有大福增长，就拿国际公认的3%警戒线来看，也只有少数年份有超过3%。这是怎么回事呢？钱都去哪里了？答案是，钱都去了房地产市场，
我们国家的CPI，食品价格占了1/3左右的权重，居住价格只占了17%左右，也就是说房价上涨对于CPI的影响相对是没那么大的，但是食品价格对CPI的影响就很大。所以，只要控制住食品价格，就能在很大程度上稳定住CPI指数，所以，我们过去十多年间，有的城市房价可能翻了好几倍，但是总体上CPI只是温和上涨。这全都要“归功”于房地产这个巨大的吸金池，
超发的货币都流向了房地产领域，推高了房价的同时，也起到了稳定物价的效果。也就是说，房价的爆发，实际上是集合了其它商品价格上涨的能量，我们是牺牲了房价，稳定了物价。现在国家要调控房价，但是不能让房地产领域的资金一下子全都流出来，资金没出去的话，如果流向了民生领域，那将会是一场灾难，一方面是从房地产流出的资金需要“容器”，另一方面是国内实体企业需要低成本的资金，所以，现在国家在逐步放开资本市场。
通货膨胀会给房地产带来什么影响？
通货膨胀与房价之间存在相关性，实际上，通货膨胀与供应有限的任何商品之间都存在相关性。为了说明这一点，考虑一个货币供应量只有10元的经济体，并且整个经济体中有五座相同的房屋，每栋房屋的定价为2元（假设经济中没有其他商品）。现在，假设中央银行决定印制更多的货币，货币供应量增加到20元，现在每所房子的价格为4元。
在这个简单的例子中，增加货币供应会导致通货膨胀和房价上涨，在实体经济中，有许多因素会影响房价，而且相关性并不像我们的例子中那样突出。导致房价上涨的其他主要因素之一是利率，当利率较低时，购房可以负担得起，并增加了住房需求。如果房屋供应保持恒定且需求增加，则房屋价格将上涨，在土地供应通常有限的大城市中，你会看到通货膨胀的影响更加明显。
根据美国100年的历史，股票远远跑赢通胀，其次是房子和黄金，但利率下降不一定影响通胀。以日本为例，在过去的30年里。日本过去30年的通货紧缩和房价下跌，所以从正反两方面来看，长期来看，通货膨胀是可以正面影响房价的。但是不能靠一个因素来投资房子。比如价格是由供求决定的。如果想投资买房，可以多考虑人口结构。
