在网易游戏业务增加乏力的背景下，网易考拉更多承担的是网易整体营收增长引擎的角色。值得注意的是，在2019年第二季度财报中，网易重点强调了网易考拉和网易严选的销量增加、采购、运营效率的提升，释放了网易考拉在供应链、品牌化、精细化甚至内容化等方面努力的积极信号。
丁磊为什么要卖掉考拉？
丁磊卖掉考拉，不是要与专心养猪，最主要的原因是考拉在丁磊的手中已经难有再大的发展，一是成不了京东，二是更别想成为亚马逊，三是再不卖以后就可能成为未来的卓越网或当当商城，所以说丁磊这个人太聪明了。现在卖掉是金猪，再过些年卖掉就是家猪，阿里不是傻瓜，一直在求国际化阿里也在曲折中前进，速卖通等国际业务无法与淘宝天猫媲美，又折戟美国，购买考拉实在是好买卖，阿里兵多将广、互联网电商技术深厚，吃下考拉，为其国际化和平台品质提升开辟了新道路，为未来赢得广多的优质客户和买家们。
从另一方面来看，世界特别是中国的电商已进入线上瓶劲期，线上和线下并捆绑物流互联发展期。从阿里入股三江购物、世纪联华超市，收购大润发，开壁盒马鲜生，拓展零售通等业务，我们可见一斑。阿里通过入股合作、战略投资、买买买，及开拓新路子等模式，不断拓展资源和营收入，为其未来的发展和市值寻找潜在的增长点。阿里可谓够牛，但饭吃多了胃会受不了，胃能不能很好的吸收，还有待观察，收购的大润发一些门店的生意比起生鲜起家的永辉，以及中国其他现有的地方中小卖场全部生鲜化、股份或股权激励新模式，专有电商、网红电商兴起下，阿里的线下之路很难说坦途。
网易考拉为何卖给阿里巴巴？
作为网易的两个主要电商平台之一，网易考拉在2015年1月上线，是以跨境业务为主的综合型电商平台，被网易创始人、董事局主席兼CEO丁磊看作网易的未来。丁磊曾在网易考拉2016年举行的首次发布会上宣称：“希望未来三到五年，考拉海购可以达到500亿~1000亿元的市场规模，在电商领域再造一个网易。”考拉海购CEO张蕾当时也强调，网易考拉是网易未来三到五年的集团战略。
丁磊为什么要卖掉他如此看重的网易考拉？考拉失速网易考拉同网易严选是网易旗下两大电商平台，这几年一直被丁磊寄予厚望。早在2016年，丁磊就曾对外表示，要通过网易考拉、网易严选等电商业务，花三到五年时间再造一个网易。在网易游戏业务增加乏力的背景下，网易考拉更多承担的是网易整体营收增长引擎的角色。但长期以来，发展迅速的网易考拉却一直未能盈利，电商业务依靠集团输血。
8月8日，网易集团发布的2019年第二季度财报显示，其电商业务净营收为52.47亿元人民币，同比增长20.2%，电商业务在网易总营收中的占比，也由2018年的26.8%扩大到2019年第二季度的27.95%，当之无愧成为网易的营收增长驱动力。此外，网易电商业务开始强调“盈利造血”指标的毛利率，2019年第二季度网易电商的毛利率改善至10.9%，高于上个季度的10.2%，库存及人效问题均有所改善。
早在今年初的财报会议上，网易就宣布，2019年电商的重点是，保持增长和毛利平衡，不盲目烧钱，不追求用高亏损换高增速。2019年第二季度财报后的电话会议上，网易CFO杨昭烜同样表示，进入2019年，电商会更加审慎地在增速和利润之间保持平衡，而不是以追求更快的收入增长，来破坏这种平衡，这不在网易的DNA中。
这句话的背景是，网易电商正在告别高增长时代，其电商收入增速已经迎来连续第七个季度的下降，从2018年第三季度到最新的2019年第二季度，网易电商的同比增速呈现出从67.2%、44%、28%到20%的递减趋势。值得注意的是，在2019年第二季度财报中，网易重点强调了网易考拉和网易严选的销量增加、采购、运营效率的提升，还释放了网易考拉在供应链、品牌化、精细化甚至内容化等方面努力的积极信号。
而对于外部融资，早在2017年杨昭烜就曾表示，电商业务对引入外部战略投资持开放态度，欢迎任何战略合作伙伴，并在适当的时候，会考虑引入外部战略股东。四年持续输血尽管2019年第二季度财报亮眼，但在外界看来，网易出售电商业务一直存在一定的合理性。多位业内人士对《中国企业家》表示，相比网易考拉，更看好网易严选的模式。
作为网易的自有品牌，网易严选的毛利润率更高，也更有可能先跑通，而短期内网易考拉还将投入巨大，持续输血对网易来说，是件压力不小的事情。网易考拉以重资产的自营模式为主，配套保税仓模式，对物流及仓储体系的要求极高，内部成本消耗巨大。与国内零售不同的是，跨境商品很难有账期，因此网易考拉还面临着账期及库存压力。
在外部与天猫国际等对手的竞争中，网易考拉则需不断压低毛利率获取价格优势。因此，从投入产出的角度来看，网易考拉货品毛利率不够高，使其最终规模化能获得的利润也相对较低。一位长期关注二级市场的投资人告诉《中国企业家》，即使网易考拉长线有可能做起来，但时间线也会拉得相当长，而主营业务为游戏的网易如果找不到新“爆款”，反而重头投入电商，存在一定风险性，毕竟资本市场不会一直陪着网易“流血”。
除了需要长期输血，商品真假及检验问题也都是跨境电商领域的痛点，网易考拉至今争议不断。考拉和天猫能否和谐？对于一家22岁的老牌中国互联网公司来说，网易电商业务才生长了不过短短四年，丁磊的电商情结何处安放，未来的电商格局又将如何发展？可以肯定的是，交易如若落定，跨境电商的市场格局将就此改变。对阿里而言，如果达成此番收购，阿里将在跨境电商领域占据绝对的龙头地位。
据此前艾媒咨询发布的《2019上半年中国跨境电商市场研究报告》显示，网易考拉以27.7%的市场份额排名首位，天猫国际以25.1%市场份额位列其后，两者市场份额相加将达到52.8%。此外，网易考拉具有一定的入口价值，其较为成熟的保税仓和供应链体系则能给阿里补充资源、提高基础设施能力。目前，网易考拉已在原有的15个跨境综合试验区和试点城市中的绝大多数进行了仓网布局，保税仓面积超过100万平方米；在供应链体系，网易考拉已经与全球近千家品牌商和服务商达成了合作关系，网易考拉擅长的母婴品类能与天猫的美妆品类形成优势互补。
过去几年，阿里巴巴提升了对海外电商的重视程度，通过速卖通、天猫国际和投资的Lazada和Daraz等电商平台广泛布局。但一位接近阿里的人士对记者表达了疑虑，传闻中的20亿美元花得不一定值，因为阿里的国际体系已足够丰满，跟天猫整体相比，网易考拉的200亿交易规模价值不大。在模式方面，网易考拉和阿里也不尽相同，双方的模式冲突，或会影响现在的平台模式。
天猫国际与淘宝一脉相承，以平台开放为主，但在跨境领域，供应链与国内不同，相对更碎片化，国家多、企业多、参与的角色也多、品类更多，所以如果都采用开放平台，对顾客的服务很难做到标准化，尤其在品控方面，开放平台远不如自营。收购传闻或许透露了日渐庞大的阿里依然期待着持续增长。2018年“双十一”当日，天猫的成交额同比2017年增长了26.9%，但这个数字在2013年则是83.2%，增速逐年放缓已是不争的事实。
在此背景下，通过收购跨境电商平台获得长尾流量不失为明智之举。另据《晚点LatePost》报道，某投资人将此次收购称为防御性收购，为避免拼多多收购网易考拉。在此次传闻中，拼多多也早与网易考拉内部有沟通交流，但最终交易没有谈拢。接近阿里的人士对《中国企业家》表示，从形象及品类升级的角度考虑，其实拼多多更需要网易考拉，而且马云和丁磊过去的私交关系一般，丁磊又是拼多多的天使投资人，双方因此可能有所接触。
拼多多创始人黄峥与丁磊渊源颇深。2002年，因为看到黄峥在网上发表的一篇文章，丁磊主动找到了黄峥，希望黄峥帮忙解决一个技术问题。问题解决后，得知黄峥即将赴美留学，丁磊向黄峥介绍了已实现财务自由而移居美国的“步步高之父”段永平，彻底改变了黄峥的人生轨迹。面对这样的潜在可能性，阿里若收购网易考拉，便可避免其他对手的抱团合作，对跨境电商乃至整个电商格局产生威胁。
