但镍现货价格也不可能随便大涨，毕竟下游成本的承担能力是有限的，如果你涨幅太大，下游企业的需求量就减少了，所以镍价格终究会回归到一个平衡点当中。假如未来全球镍的供应有所增加，说不定镍的价格就会下跌，如果未来镍价格下跌到3万美元以下甚至2万美元以下，多头就会出现巨额亏损。这种可能性还是非常大的，当初青山集团之所以做20万空单，其实赌的就是全球的镍产量增加，对应的镍价格会下降，比如按照青山控股自身的产量，其2021年达到60万吨，2022年达到85万吨，2023年有可能达到110万吨，所以他们才会做套保。
LME伦镍8号的交易作废，青山集团到底是赢了，还是亏大了？
青山集团赢了！根据现有消息，青山集团已经调配到足够的镍板现货进行交割，这样一来，青山集团在这次逼空大战中，基本上就算是赢了，更不会像原来很多人想象的损失几十亿上百亿美元那样惨重了。青山集团作为全球镍业巨头之一，本来在伦敦交易所开空仓做套期保值交易，也没有太大的问题，而且仓位相对于青山集团自己的产量来说，大概有20万吨左右，相对于青山集团75万吨左右的产能来说，大概也不算太多。
而且价格也比较合适，青山集团大概镍产品成本一吨在1万美元左右，而卖空价格大概是2万美元一吨。但是唯一有点瑕疵的是，青山集团自己生产的产品是用于下游生产的高冰镍，而伦敦交易所交割使用的是镍板或者镍豆，也就是纯镍。本来，这个瑕疵也是不会对青山集团有啥太大威胁的，毕竟青山集团作为全球镍业大佬，对于镍现货的价格是有一定的话语权的，这样实际上对于期货市场也是可能产生一定影响的，而可能很多潜在对手也都忌惮青山集团有大规模的生产能力和较强的镍价话语权，轻易也是不敢针对青山集团做出逼空的决策的。
但是近日好巧不巧，俄乌局势变化，俄罗斯遭遇制裁以后，镍也被禁止出口了，这样一来，欧洲市场镍矿供需可能就紧张了。而青山集团这个本来不是问题的瑕疵一下子就被放大了，这个时候，一些别有用心的国际游资可能就感觉像鲨鱼闻到了味一样，可能是算准了青山集团没有这么多的现货镍可以交割，于是就扑了过来，几天之内，伦镍的价格两个交易日就暴涨了248%，一下子涨到了10万美元，这样一来，青山集团就遭遇了逼空，如果空单到期以后，如果不能交割现货，那么显然就只能在市场对冲多单，多单空单对冲之后，那么青山可能就损失大了。
但是青山集团毕竟是全球镍业巨头，在这个紧急关头，显然不会轻易放弃，而是通过各种方式已经调配到了充足的镍板现货进行交割，这样一来，青山集团基本上毫发无损，全身而退，大赚一笔走了，但是对于多方逼空资金来说，如果是真的交割现货，可能就轮到逼空资金傻眼了。这些国际游资，可能本来就是想在金融市场利用别人失误赚大钱的，本来可能都是高息拆借的钱，并不想要镍金属板材。
如果交割以后，这些镍金属板还要找地方库存保管，还要占压巨额资金，还要想方设法高价卖出去，这些事情显然都是相当麻烦的事情了。因此，总体上来说，青山集团这次赢了！青山被逼空以后，调配到了充足的镍板现货进行交割，那么青山集团总体上就是赢了！青山集团一吨镍大概赚到了1万美元，即使是调配镍板需要一定的成本，但是青山集团依然是赚了很多了。
镍青山用现货交割。那嘉能可到底是用2万交割，还是10万交割？
月饼店老板发行了2万张月饼票，凭月饼票可以兑换价值200元月饼礼盒，而月饼礼盒成本是100元，而有人就暗地收购月饼票，后期甚至高于200元收购你发行的月饼票，持票者就跟风收购倒卖赚取差价，当票集中到几个人手中后，就继续左手放货右手收购把月饼票价格炒到500元一张，但此时涨价的不是你的月饼礼盒，只你发行的月饼票而已，然后持有大量月饼票的几个人拿着2万张月饼票去月饼店兑换月饼礼盒，这时你月饼店只有拿2万个月饼礼盒出来，若月饼店没有这么多现货就只能高于500元的价格把自己发行的月饼票收回来。
