既然上市成功了，为什么不在截止日期后减持呢？不管是高估还是低估。只是把价格降得太低了。国内经济发展时间不长，家庭财富积累时间太短。即使是上市公司的高管和董事，也需要减持股份来改善家庭生活，满足他们对豪宅、豪车、子女教育、高消费和全球资产配置的需求。
为什么有些股份公司大股东（高管）一而再再而三的减持？
减持的主要目前就是套现。基本上没有别的理由了，其他原因都是假象，为什么那么多公司想上市？上市的目的是为什么？主要原因就是圈钱。既然上市成功了，过了不能减持的期限，为什么不减持？换位思考一下，你是上市公司的大股东，现在你公司的股价在10元，但是大股东的持仓成本是多少？假设1块钱，大部分1块钱都没有，现在已经翻了10倍了。
在A股，大部分公司的估值都很高，难道你不愿意套现？股票如果不套现，就是废纸一张，你愿意选择纸还是钱？这个不用选择，当然是钱。原因目前A股上市公司估值还是很高，做什么行业的公司都有，动不动就是100来亿的估值，有大部分公司一年1个亿都赚不到，这样子公司的大股东如果持有50%以上的股份，他就有50亿，如果靠分红，什么时候能分到50亿呢？如果减持一下，随便卖掉一些都有好几个亿了，这个钱来的太快了，就算卖掉一些股份，
后面也可以通过非公开发行股票，再低价买回来，现在非公开发行的价格是最近20个交易日平均股价的70%，也就是他们从高点卖掉了，然后再通过非公开发行买回来，都能够赚30%的差价，这个才是无风险的套利。总结股东减持非常正常，现在上市的公司太多了，后面的估值肯定会越来越低，还不如趁现在还值一些钱，赶紧卖掉了，特别是很多公司的盈利情况也不好，前景也不好，现在卖掉了，后面还能以更低的价格买回来，而且如果后面通过增持的方式的话，还能赢得一个好名声，多好！毕竟股民的记忆还是很短的，
当一个上世公司的高管和董事在减持股票说明什么情况？
应该算是一个“有效市场”假说的案例了。“有效市场”假说大概意思是，信息有效的市场，证券价格应当能够反映所有可获得的信息，根据可获得信息范围，有效市场可以分为三种。弱有效市场，证券价格是对证券过去已有的所有信息的有效反映，半强有效市场，证券价格不仅反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开信息。
强有效市场，证券价格反映了证券有关的所有信息，包括公开的信息和未公开发布的内幕信息，根据假说，如果市场完全有效，市场价格已反映了所有信息，对股票的研究没有多大意义，市场中的交易行为都不具有信号作用，高管和董事的减持行为不会有特殊意义。只有在市场不完全有效时，股价相对于公司的“真实价值”才可能被高估或者低估，
对比三种市场，国内外股票市场应该是接近半有效市场，因为有内部信息和违背完全理解的当期信息，股价存在高估或低估的可能，投资者如能发现定价的偏离，就有可能从中获得超额收益。这也是大家还在热衷炒股的原因吧，此时，市场中的交易行为可能有信号作用，作为能够掌真正、全面掌握和理解历史、当前全部信息和内幕信息的高管和董事，其减持行为就具有股价高估的信号作用。
说国内外股票市场接近半有效市场，但是差距还是挺远的，即使贵为最先进的美国股市，股票欺诈也是层出不穷，近期的瑞幸就是一例。国内股市差距是更大还是更小呢？应该是更大吧，一是，上市公司管理水平普遍还不高，大多数也没有开展有效价值管理。公司高管、董事也难以对公司价值进行有效判断，即使他们认为股价高估而减持，但这种判断本身可能是错误的。
二是国内经济发展时间不长，家庭财富积累时间太短。即使是上市公司的高管和董事，也需要减持股份来改善家庭生活，满足他们对豪宅、豪车、子女教育、高消费和全球资产配置的需求。它们是被高估还是被低估并不重要，但降价的价格不能太低。第三，更重要的是，国内股市机制不完善导致公司上市偏离了初衷。很多上市公司的股东不把股市当资本市场，而是看贸易公司的“菜市场”；上市不是为了把公司做大做强，而是为了方便高价卖出公司。
