2016年3月,美的宣布以537 亿日元(约合 4.73 亿美元)收购东芝所持白色家电业务80.1%股权,获得了东芝品牌 40 年全球授权、超过5000项家电相关专利、在日本和中国的市场和制造基地、以及东芝家电约250亿日元的债务。精明的日本人没有想到,中资“救活”了东芝家电!东芝集团挥泪大甩卖,美的接手其家电业务是不是“捡了个大便宜”呢?在当时看来并不是这样,精明的日本人卖掉的都是持续亏损、没有前景的业务,其核心业务如半导体等是给多少钱都不会卖的;而好心“接盘”其家电业务的中国企业,被他们看成了人傻钱多的“冤大头”。
然而事情的发展出乎所有人的意料——被中国收购后的东芝家电竟然“起死回生”了。其营业收入2017财年达到2500亿日元(约合人民币157亿元)左右,比处于东芝旗下的2015财年增加了5成,还在2018财年成功地扭亏为盈。而且,该公司通过充分利用美的的生产基地和销售网,开始转守为攻。除了在中国和泰国的自主工厂制造的家电之外,在泰国,仅2018年下半年就推出了30多款产品;在印度,预计将2020年在建设新工厂,并在今后5年里投资计超过200亿日元(东芝家电在2012年从撤离印度市场)。
很明显,当初将东芝家电无情甩卖的日本人打错了算盘,果断接手的中国企业赚大了!那些被中国救活的日本企业,13亿人市场功不可没!风水轮流转,这些年被中国“救活”的日本品牌并不止东芝家电一家。2005年,陷入经营破产的高尔夫球杆厂商本间高尔夫在中国企业“收入囊中”,目前已经走上了复苏的轨道。其销售额在截至2017财年的最近4年里增长了70%,日本首相访问美国送给美国总统的球杆也正是这家公司出品。
还有,继承三洋电机白色家电业务的AQUA于2012年被收入海尔集团旗下,数年后就实现了扭为盈。另外,被苏宁云商收购的日本大型免税店连锁LAOX(乐购仕)、被山东如意科技集团纳入麾下的日本老牌服装企业瑞纳(Renown)、被联想并购的日本公司NEC,都在中国企业的帮助下逐步走向“复活”。为什么东芝家电等日本企业在获得中资注血之后能迅速复活,而过去一直在破产边缘挣扎呢?这主要得益于中国13亿人的巨大市场、以及远超日本的经济实力。
《新闻1 1》中以部分在国内亏损的企业收购国外足球俱乐部为例,认为这种境外投资可能有洗钱和转移资产的可能。你怎么看?
今年3月,央行高官连续“喊话”海外投资,央行行长周小川在“两会”发布会上表示,内资企业对外投资有些过热的情绪。央行副行长潘功胜针对国内企业海外收购足球俱乐部的问题表示,有些企业在国内负债率很高的情况下,继续借钱去海外收购,有一些则是在直接投资的包装下,转移资产。引起了各方注意。最近两年,中国资本在海外掀起了一股收购足球俱乐部股份的热潮,中资土豪现在已经搜集到了英超、西甲、意甲的多支球队。
据不完全统计,2015—2016年期间,内地企业海外收购足球队的数量至少15只,涉及金额超过150亿。中国土豪梯队为什么突然爆发了对海外球队的购买欲望呢?俗话说,商人是无利不起早,收购海外球队对于企业而讲还是有利可图的,有投行人士分析,对于集团型企业,旗下拥有众多产业,通过并购海外资产快速布局体育产业,可以获取相关部门的“好感”或者政策优惠,从而可以使得集团在其他产业获利。
另一类则是产业相对单一的小公司,通过并购海外资产形成话题炒作,利用A股市场的估值溢价实施短期变现。这些企业到底有没有通过买球队转移资产我们尚且无法判定,但是负债率的问题确实是存在的。近两年参与买球队的万达商业、复星集团、苏宁云商等企业近一年左右的资产负债率都在50%以上。其实从去年底开始,多个部门已经分别就海外并购做出表态,海外并购已经受到严格的监管,海外体育产业的势头也被遏制,上半年内资企业非金融类的对外直接投资已经有大幅度下降。