联通既是电信体制改革的产物，也是行业改革重组的受益者，每经过一次改革重组，实力都得以较大提升，但也带来一些影响。五、对联通混改以后的发展期望值不可太高造成联通发展困难的原因主要是历史因素形成的，“冰冻三尺非一日之寒”。第一，混改确实可以促进联通发展，比如大幅降低联通的资产负债率，但联通存在的很多困难不是混改就能解决的，估计混改也难以大幅度地改变这么大体量的公司经过二十多年发展形成的基本面。
第二，即使混改后联通A股公司分配给战略投资者三个董事席位，这给联通的管理变革带来的影响也是有限的。第三，虽然BATJ 与联通开展业务合作都持积极态度，但不是排他性合作，如果与电信、移动有相应的合作机会，他们甚至更积极，因为电信、移动用户规模更大，合作收益更大，不可过分夸大与战略投资者合作带来的影响。第四，国资委主要领导在有关新闻发布会上也明确指出，混改是国企改革的突破口，是国企改革的内容之一，但不是改革的全部，企业要以市场的需求为需求，宜混则混，宜独则独，宜改则改，不能指望一混就灵，一混就都好了。
六、联通实现股票激励计划相挂钩的业绩目标的可能性不大联通在混改过程中，以3.79 元/股的价格授予中层干部、骨干和核心员工共计7000 多人、8.48亿股的限制性股票，以示激励，并制定了与限制性股票解锁相挂钩的未来三年业绩经营目标，但从电信行业发展和联通自身发展深入分析看，实现该目标的可能性总体不大，并且相对而言，实现利润目标的可能性更小，实现2019、2020年目标的可能性更小。
(一) 实现主营收入目标尤其是2019年和2020年的目标可能性不大1、电信业总体已进入低增长阶段2016年电信行业主营收入增长5.5%，根据2017年前三季度的发展预测，再考虑到从2017 年9月1日起，取消手机国内长途和漫游费、降低中小企业互联网专线接入资费和国际长途资费，受此影响，预计2017年行业主营收入增长率将达到6.0%左右，2018 年降为4.9%左右，2019、2020年分别达到5.8%、5.5%左右。
2、联通要实现比行业水平高出较多的收入增长率目标的可能性较小联通未来三年收入目标为2018、2019、2020年分别比2017年收入基准值增长不低于4.4%、11.7%、20.9%，并且每年不低于行业平均水平，相当于以2017年收入基准值为基数，2018、2019、2020年收入增长率分别不低于4.4%、7.0%、8.2%,而2017年主营收入基准值为2017年主营收入实际完成数与较2016年度主营收入增长4.5%孰高者，联通2017年前三季度主营收入增长为4.1%，假如全年维持4.1%的水平，那么2017年主营收入基准值就为较2016年度主营收入增长4.5%，为了弥补“4.5%-4.1%=0.4%”的差距，要求2018年主营收入增长率要达到4.8%（4.4% 0.4%=4.8%）,但由于2018年行业主营收入增长率为4.9%，所以其2018年主营收入增长率为不低于4.9%，再根据测算，2019、2020 年主营收入增长率分别不低于6.9%、8.2%,分别比当年行业增长率高出1.1个、2.7个百分点，而根据2015、2016、2017年联通主营收入增长率低于行业平均水平2、3个百分点的实际分析，其完成主营收入目标的可能性不大。
