IBM也是很厉害的科技公司，为什么市值比几个大牛的互联网公司低那么多？
因为IBM太过保守。这样的保守是因为IBM的基因和反垄断的后遗症，加上市场的快速变化。保守是IBM的成功秘诀，它基本上是不见兔子不撒鹰。在IBM主宰的时代，它可以观察市场上的新技术和新产品，以后发的技术优势，依靠技术积淀和财力碾压它。当然很多大公司对小公司都是这样。比如，IBM是第二个做个人电脑的公司，第一家是还在车库时期的苹果。
从立项到产出，仅一年时间，IBM-PC就问世了，那是1981年的事。虽然第一批IBM-PC的性能只有现在个人电脑的万分之一，但是，它比苹果公司的Apple系列已经好很多了，而且对当时的字处理、编程等应用巳经足够了。因此，它很受欢迎，当年就卖掉10万台，占领了 3/4的微机市场。但是IBM考虑的是大的销售单子。
因为IBM是靠与政府和大公司的合作起家的。所以它当时的策略是将服务和产品绑定销售。不但可以直接进账上百万美元，而且每年还可以收销售价10%左右的服务费。等客户需要更新计算机时，十有八九还得向IBM购买。这样，它每谈下一笔合同，就可以坐地收钱了。因此，虽然IBM-PC在外面的反应很好，在公司内部反应却很冷淡。
IBM-PC第一年的营业额大约是两亿美元，只相当于IBM当时营业额的1%左右，而利润还不如谈下一个大合同。要知道，卖掉十万台PC可比谈一个大型机合同费劲儿多了。因此，IBM不可能把PC事业上升到公司的战略高度来考虑。1982年，IBM和美国司法部在反垄断官司中达成和解。和解的一个条件是，IBM得允许竞争对手发展。
如果不是PC机的出现，这个条件对IBM没有什么实质作用，因为过去一个公司要想开发计算机，必须是硬件、软件和服务一起做，这个门槛是很高的。但是，有了 PC以后，情况就不同了。因为IBM-PC的主要部件，如处理器芯片、磁盘驱动器、显示器和键盘等，或者本身是第二家公司提供的，或者很容易制造，而它的操作系统DOS又是微软的。
因此，IBM-PC很容易仿制。IBM-PC唯一一个操作系统的内核BIOS是自己的，但是很容易就被破解了。在短短的几年间，IBM-PC的兼容机如雨后春笋般地冒了出来。如果不是反垄断的限制，IBM可以阻止这些公司使用自己的技术进人市场，或者直接收购其中的佼佼者=但是，有了反垄断的限制后，它对此也只能睁一只眼，闭一只眼。
一方面，自己不愿意下功夫做PC,另一方面无法阻止别人做PC, IBM只好看着康柏（Compaq) 和戴尔（Dell)等公司做大了。现在我们知道，个人电脑时代的最终领导者是微软和英特尔，而不是IBM。随着2005年IBM将个人电脑部门卖给了中国的联想公司，IBM彻底退出了个人电脑的舞台。所以IBM在PC和互联网端的失败都可以归结为，太过保守。
