顺丰负债300多亿，主要是这两年疯狂的融资扩张和重组。早在顺丰未借壳上市时，顺丰就进行了77亿元的定性增发融资。上市后，借助上市融资的便利，大量发行公司债券，不仅面临国内发行，子公司还在国外发行了5亿美元的融资券。这一系列融资无疑加剧了公司的负债率。从2018年第三季度公布的财务数据来看，
顺丰为何不在香港或者美国上市，而愿意承担借壳费用在A股上市？
谢邀！复杂！有些人说王卫变了，忘了初心有些人说王卫没变，为了企业有些人说王卫变了，考虑身后有些人说王卫没变，政府胁迫我听过太多的内幕，听过太多人的谣传中国最近几年TMT概念非常火，很多TMT行业到美国都不被认同，加上美国监管比较严厉，很多中盖股都回归私有化了，360就是一个很典型例子。
借壳上市是指一个企业暂时没有办法通过正常的途径上市，就借用一个已上市公司的壳，然后把自己的资产注进去，达到上市的目的。从买壳的企业来讲，是一个曲线上市的途径而从卖壳的公司来讲，这就是重大资产重组。——公司规模够还要借壳上市的原因主要有一下三个方面1借壳上市比IPO时间短效率高。在A股市场IPO排队的时间太长了，而借壳上市，只要付钱的话，几个月就能走完流程。
2审批手续相对简便，信息披露的要求是较低的。相比上市，借壳上市的审批和信息披露都要更宽松一点，这对于很多企业具有很大诱惑力。3A股市场的溢价高，体量也足够大，对很多企业具有很大的吸引力。IPO上市像中签一样困难，在排队又很漫长的情况下，借壳上市为企业提供了一条另类的融资渠道。——综上所述，A股借壳上市盛行的现象，是在中国制度环境下的一个特殊的金融现象。
要知道王卫是一个野心很大的人，此前在接受采访的时候，他就说过，顺丰不仅仅局限于做一个快递公司，而是要做物流方面的百货超市，所以在他的指导下，顺丰拼命融资，然后不断收购重组其他小物流公司进行扩张，并在重型物流国际物流等领域开始布局，但是不幸的是，多元布局之后，规模是扩大了，但是业绩却一落千丈，最典型的就是从2015开始，净利润增长率大幅下降，从2015年的44.6倍的增长到去年三季度出现-16%的负增长。
业绩下滑，再加上电子发票的引入，以邮寄发票和合同为核心的顺丰无疑遭受了不小的打击，快递行业不得不面对大云童渊京东物流其他菜鸟物流的冲击。因此，第二、第四、第五大股东开始看淡公司未来，担心股价可能进一步下跌，因此进行了大幅减持，减持幅度达到27亿。目前在现金流出现问题的情况下，如果继续大规模负债扩张，对顺丰的未来极为不利。乐视不就是这样从创业板明星沦落到可能退市的吗？所以值得顺丰警惕。
