恒大不仅拥有土地，还拥有很多资产，比如恒大地产、恒大汽车、恒腾网络的股份，香港总部大楼，盛京银行的股份等。恒大一家独大，想做中国房地产行业的老大，因为恒大几乎是在没有任何安全边际的情况下运营。任何小风波都会突破恒大的“安全线”，酿成大祸。
恒大为什么违约？
题主一下子问了2个问题，一一来解答下。1.恒大为什么不卖地还款？恒大不只是有地，旗下还有不少资产，比如恒大物业、恒大汽车、恒腾网络三家港股上市公司的股权，香港总部大楼，盛京银行股权等，恒大并不是什么都没卖，卖掉的资产包括了部分恒腾网络和盛京银行的股份、深圳高新投公司的全部股份等。目前正在找下家卖其他东西，
但是现在的市场不是想卖就能卖的，尤其是土地使用权。土地使用权主要的交易对象是谁呢？其他房地产开发商啊，但楼市调控和信贷收紧后开发商们都没有钱，一些小的开发商直接破产倒闭了，大的开发商或多或少都有些债务问题，能维持着不暴雷已经不错了。目前市场上有一定体量还有点钱的可能也就背靠深圳地铁的万科了，大家都缺流动资金，没钱买。
另外，恒大卖得也不便宜，至少买家觉得不便宜，这也是经常传出恒大要卖资产了，但最终未能成型的原因之一。2.欠债的公司为何能分红？恒大今年并没有分红，此前公告要召开董事会讨论特别分红一事，后来没有成型，至于前几年分红，那是之前的事情，那时并没有陷入如此窘境。所有的公司都欠债，只是多少的问题，公司财产一共分成两大块，一部分属于债权人，另外一部分属于股东。
每一家公司都是这样的，这不影响公司分红，贵州茅台、工商银行同样如此，是否能够分红不看公司是不是负债只看是否有累计盈余以及最重要的现金流是否充分。前几年恒大有盈余也有现金流，故分红也很正常，这倒不是什么大的问题，分红有助于股价的上涨，也是给股东应得的回报。当然，许老板持有恒大的股份比例最高，分的红利也最多，
如果还不能理解，给你举个简单的例子。假设李四买房欠了100万元房贷，贷款期限25年，每个月归还6000月月供，李四每月收入1万元。这么来看，李四的负债很高吧？但每月还完房贷后还有4000元，这4000元李四可以自由支配，不受100万元房贷的影响，只有突然有一天李四失业或者工资大幅减少才会影响日常消费支出，甚至连贷款月供都还不出来。
恒大为什么欠了1.97万亿？哪些决策失误导致恒大现在的局面？
如果仅仅是决策失误，大概是攒不下1.97万亿的债！只有故意如此经营，才有可能债上摞债，最后弄出一个表面上看是1.97万亿的债，实际上已经“资不抵债”的大窟窿，与其说是决策失误，还不如说是“故意”选择了这条路，一定变成这个样子。恒大是全部房企当中，用最激进的经营策略在经营的一家公司，恨不得1亿元的本金就要通过无限的杠杆，变成1千亿去钱生钱，
中国所有房企当中，负债率最高的一家公司就是恒大，到达到“资不抵债”的成都了，也就是说，恒大的经营，全是拿借来的钱在运作着，这纯粹就是“没本钱的买卖”，几乎是没有投入，随便赚回来的每一分钱都是利润了。你能说，这种超高负债的经营方式是一种决策失误吗？这只能是故意选择这种经营方式才说得通啊！这种超级激进的高负债经营模式的优点是利润率超高，想想也是，几乎没有本钱，经营的钱全是从银行、资本机构等等手里借来的，这种情况下，可不就是赚回来的钱，无论多少都是赚呀！所以就变成了超高的利润率了，
但是这种激进的操作风险也是很大的！因为恒大几乎是在没有任何安全边际的情况下运营，任何小风波都会突破恒大的“安全线”，酿成大祸。市场高歌猛进的时候，你说不准有人不穿泳衣游泳，但是退潮的时候，有人就要尴尬了。现在是退潮的时候了，所以裸恒大第一个尴尬。恒大激进的管理模式，经不起一点风吹草动，遇上了“没大不了，没小不了”的房地产调控政策，就这么下了水。
