近年来，借壳上市使一些原本无法上市或难以上市的企业实现了上市梦想。德云社不在列。我认为这有几个原因。娃哈哈这么多年坚持不上市，不是怕上市后对企业的影响。我相信宗还是比较开明的。根本原因是娃哈哈本身现金流充裕，没有必要把上市作为融资工具。
德云社为什么不上市？
这个问题也是烧饼想问的吧，因为他还等着分干股呢，当然这是玩笑话！德云社不上市我想因为一下这几方面的原因首先，德云社如果上市，就进入了资本市场，郭德纲不愿意去资本市场收割股民的钱，他的衣食父母贡献的钱已经不少了。钱挣多少是多呢？其次，如果德云社上市，那些反对郭德纲的声音肯定尘嚣直上，可定诋毁声四起，这样的话，对德云社的名声威望势必是有影响的，这些不是郭德纲愿意看到的。
上市意味着什么，为什么老干妈不上市？
上市意味着什么，这是个非常好的问题！上市后企业的股票就可以在证券交易所流通，这是个非常大的改变。证券交易市场是资源配置市场，你的股票能够流通变现，就能够融来很多资源，你需要钱，可以发行新股募资，你需要人，可以股权激励，给人才带上金手铐，你需要合作伙伴，可以通过参股收购帮助他们利用证券市场资源的方式来取得较好的合作方。
这些都是股票流通后能够得到的好处。我举一个角度的例子，一些企业老总有时候问我，上市是否能够帮助我处理好和公司管理层的关系，让大家更有动力，我常说，你的企业不上市，你和你的管理层骨干，就是在一个层面上的零和博弈假设企业不增长，每年的利润就是那么多，他们的奖金多了，你就少了，所以较难处理这个关系，如果你有资本市场的工具，你已经不用和他们在一口锅里面分肉了，你可以给更大的激励，让大家创造更多的利润，然后你手中的股票就会有更大的价值，每个人的动力就不一样了，如果你能够给管理层以股权激励，那么动力就更加不一样了。
事实上，企业经营的很多方面都会因上市而改善。对于企业的商誉也是很好的宣传。当然，上市对企业的要求比较高，合规性经营情况，部分利润和现金流很好的企业，确实不愿意上市，比方说老干妈，如果走上市，可能需要对内部进行较大的改造，老干妈至今没有上市，应该是大股东也在做一些权衡，是当前的选择。也有人说华为，这个不可比，华为虽然没有上市，但是几万股东实际上华为已经是公众公司了。
为什么很多优质的企业不直接上市，而是要借壳上市？
近年来，借壳上市使得一些本来无法上市，或很难上市的企业圆了上市的梦。特别是中概股回归A股市场基本都采用的是借壳上市。比如分众传媒借壳七喜控股巨人网络借壳世纪游轮360借壳江南嘉捷，重组成功之后，这样概念的股票都一飞冲天，借壳者获利颇丰，三年解禁后就可减持了。有网友提出问题，为啥很多公司都不直接上市，非要借壳上市呢？一般的中小企业要想通过直接上市的途径是非常不容易的。
当年，阿里巴巴的马云因缺钱，找到了软银孙正义，而孙正义只用了2000万美元就投资了阿里，如今其所持股份总市值达4000多亿人民币，如果当时阿里能直接上市，也不会让软银占了阿里这么多股份。那么在A股市场直接上市究竟有啥艰难之处呢？首先，直接上市要有很高的门槛。股本总额少于3000万人民币的企业不准上市。
成立不满三年，不许上市。不能实现持续三年盈利，不能上市。有关持续盈利的业务内容出现变化的不能上市。此外，还有最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计不足 5000 万元，或者最近3个会计年度营业收入累计不足3亿元，不能上市。有不良记录的企业不能上市。未获得审批的企业不能上市。不是一股一权的不能上市。
阿里巴巴集团等互联网公司不能直接在a股上市的主要原因是没有一股一权不能上市，因为阿里巴巴是合伙人制度，同股不同权。换句话说，即使你在阿里集团拥有再多的股份，也不一定拥有阿里集团的话语权。在阿里集团的话语权主要由阿里管理层决定。腾讯、百度、JD.COM等互联网公司都属于AB股，同股不同权，所以这些公司除非借壳上市，否则不能直接在a股IPO。
