阿里巴巴已经在美国上市。最近传闻要去香港，已经递交了上市申请。作为张勇马云的接班人，他迅速回港上市。近年来，借壳上市使一些原本无法上市或难以上市的企业实现了上市梦想。有网友问为什么很多公司不直接上市，要借壳上市？2008年4月24日下午，港交所发布IPO新规，允许双重股权结构的公司上市，同时允许尚未盈利的生物科技公司赴港上市。这一政策于4月30日生效，随即接受上市申请，也为阿里巴巴未来在港交所上市提供了可能。
谢谢您的问题。阿里在美国上市是历史的玩笑，华为撤出美国市场是历史的遗憾。美国上市不是阿里巴巴首选。阿里巴巴当年上市首选的是港交所，但是港交所要求同股同权，不能接受阿里巴巴提出的合伙人制度，所以阿里巴巴和马云只能到美国上市。阿里巴巴在美国做的是ADR，不影响阿里控制权，也可以理解为只是去美国资本市场交易。
阿里巴巴还是要回来。港交所也清醒地认识到失去阿里巴巴的损失，所以为阿里巴巴改变了政策。张勇作为马云的继承人，迅速回归香港上市。有了ADR，港交所与纽交所存托股可以转化交换，在美国和香港都不影响购买阿里巴巴的股票。这就是马云当年为了回归，做出的正确选择。这段历史我在以前的问答中提过，有兴趣的朋友可以回顾。
华为撤离美国工厂是被逼无奈。美国是美洲的重要市场，华为在美国建设工厂，可以充分利用本国的资源，与高通等元器件供应商紧密合作，完善当地的供应链，扎下基地，便于海外市场开拓。但是由于技术制裁，华为的反击只能是撤离美国的57家工厂，转而进军欧洲。华为的利益受到损害，才选择市场有进有退。欢迎关注，批评指正。。
阿里巴巴为什么要在香港上市而不在内地上市？
阿里巴巴的上市之路一波三折，并非阿里巴巴不愿意回归A股上市，而是现阶段内阿里回归A股难度不少，按照阿里的规模体量，实际上会极大考验A股市场的真实承受能力。不过，对于蚂蚁金服回归A股的概率较高，而科创板试点注册制，及同股不同权改革会加快蚂蚁金服等独角兽企业回归A股进程。至于港股市场，其在全球市场的国际地位较高，占据一定的影响力与话语权，且此前阿里在港股市场上市有所经验，也为此次回归港股创造出有利的条件。
为什么很多优质的企业不直接上市，而是要借壳上市？
近年来，借壳上市使得一些本来无法上市，或很难上市的企业圆了上市的梦。特别是中概股回归A股市场基本都采用的是借壳上市。比如分众传媒借壳七喜控股巨人网络借壳世纪游轮360借壳江南嘉捷，重组成功之后，这样概念的股票都一飞冲天，借壳者获利颇丰，三年解禁后就可减持了。有网友提出问题，为啥很多公司都不直接上市，非要借壳上市呢？一般的中小企业要想通过直接上市的途径是非常不容易的。
当年，阿里巴巴的马云因缺钱，找到了软银孙正义，而孙正义只用了2000万美元就投资了阿里，如今其所持股份总市值达4000多亿人民币，如果当时阿里能直接上市，也不会让软银占了阿里这么多股份。那么在A股市场直接上市究竟有啥艰难之处呢？首先，直接上市要有很高的门槛。股本总额少于3000万人民币的企业不准上市。
成立不满三年，不许上市。不能实现持续三年盈利，不能上市。有关持续盈利的业务内容出现变化的不能上市。此外，还有最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计不足 5000 万元，或者最近3个会计年度营业收入累计不足3亿元，不能上市。有不良记录的企业不能上市。未获得审批的企业不能上市。不是一股一权的不能上市。
阿里巴巴集团等互联网公司不能直接在a股上市的主要原因是没有一股一权不能上市，因为阿里巴巴是合伙人制度，同股不同权。换句话说，即使你在阿里集团拥有再多的股份，也不一定拥有阿里集团的话语权。在阿里集团的话语权主要由阿里管理层决定。腾讯、百度、JD.COM等互联网公司都属于AB股，同股不同权，所以这些公司除非借壳上市，否则不能直接在a股IPO。
