“我决心不上市。一旦上市，我可能会破产。有些投资公司想上市，但是上市不成功。投资的钱能不能还，涉及到对赌协议。在很多人眼里，只有公司上市才能证明公司的实力。对赌协议一般会约定上市地点、上市时间以及上市时的总市值。如果创始公司未能在规定的时间、地点和总市值内上市，投资人可以要求创始公司承担股份回购任务。回购股份需要支付初始资本和约定的投资收益，会导致资金链紧张。所以创始公司一般都会选择按时上市。
为什么有的公司实力很强大却不上市？
家族财富密码特约评论员杨丙卿：在很多人眼里，只有公司上市了才能证明公司实力强大。诚然，上市的好处有很多，更大的知名度，更好的融资渠道等等，然而，有些实力强大的企业坚持不上市，也有很多曾经的上市企业纷纷私有化退市。简单点说，那些有强大市场认知度，充足的现金流的企业，上市对他们而言，可能优势不是那么明显，甚至劣势会更多，
毕竟，公开上市意味着所有决策，财务数据都得向所有股东公开，基本等同于向社会公众完全公开，难以保证控制权的绝对可靠性以及公司策略的控制力。此外，上市公司的股东过于追求短期利益，可能对管理层制定的公司的中长期发展规划而言反而是个阻碍，有这样一些企业，大家如雷贯耳，但是他们都没有上市。1、宜家宜家的创始人坎普拉德是20世纪最伟大的企业家之一，
他曾经说过：宜家永远不会成为一家上市公司。坎普拉德给出的官方解释是，一旦上市，股东们必然要求获得更快、更多的回报，这将改变宜家的长远目标和运作方式，他也承认宜家如果是上市公司，每年就必须拨出大约30%的获利给股东，不上市的话，这些钱就都能成为公司的储备金，以备不时之需，2、安利安利不上市是是着眼于长远发展的考虑，而且安利的财务状况很好，也不需要通过上市来募资。
3、玛氏玛氏旗下的MM豆，士力架，德芙，绿箭，益达，还有猫奴狗奴熟悉的宝路，伟嘉，都是如雷贯耳的产品，玛氏是个私人控股企业，不上市是为了企业管理的独立性和对利润的完全控制力。4、华为民族企业的代表，华为领袖任正非军人出身，在企业的发展过程中，华为的股权分散在七万多人手中，难以满足上市要求，况且华为现金流极好，任正非也一直强调华为不片面追求企业规模，所以绝不上市，否则讨好股东就无法最大程度服务客户。
5、老干妈“老干妈”陶华碧被网民戏称为中国最火辣的女人，陶华碧文化程度不高，因此天生和上市、融资之类的绝缘。陶华碧曾说过：“我坚决不上市，一上市，就可能倾家荡产，上市那是欺骗人家的钱，有钱你就拿，把钱圈了，喊他来入股，到时候把钱吸走了，我来还债，我才不干呢。所以一有政府人员跟我谈上市，我跟他说：谈都不要谈！免谈！你问我要钱，我没得，要命一条，
为什么很多成功企业比如腾讯、阿里巴巴、百度等选择上市，有些成功的企业却选择不上市？
上市有利于募集资金和扩大影响，其实是个“双刃剑”。如果现金流不成问题，自身也不缺乏融资压力以及品牌宣传压力，那么上市也就显得不那么必要，其次是自身因素，最核心的问题是，公司的组织架构和治理架构身上，与此同时，股权过于分散，不符合上市条件，上市无疑会影响企业的商业秘密。对于企业而言，上市意味着信息要公开，老板控制权和话语权就要打折扣了，
投资的公司要上市但没有上市成功钱能拿回来吗？
投资的公司要上市，但上市没有成功，投资款能不能拿回来，这就涉及到对赌协议问题。何为对赌协议初创公司缺少资金，但是具有自有核心技术或者是创新商业模式，但投资公司有大量资金需要投资，但没有核心技术和创新商业模式，两者之间形成一种互补关系，投资公司就会向创始公司也可以叫融资方投入资金，希望获得良好回报，但是投资公司投资了资金，就需要盈利，就需要退出锁定利润，为了降低风险，投资公司就需要与创始公司签订合同，约定创始公司没有完成约定上市的补偿协议，这就是对赌协议。
对赌协议是英文ValuationAdjustmentMechanism的中文翻译，缩写为VAM，也可以直译为“估值调整机制”。不过这个说法有点张口结舌，对赌协议比较口语化。一般对赌协议会约定上市地点、上市时间以及上市时的总市值。如果创始公司未能在规定的时间、地点、总市值上市，投资者可以要求行使权利，要求创始公司承担股份回购任务。回购股份需要支付初始资本和约定的投资收益，这会导致创始公司资金链紧张。所以创始公司一般都会选择按时上市。
