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6投资现金流量的确定,集团投资现金流量怎么确定

来源:整理 时间:2022-04-08 20:24:50 编辑:教育知识 手机版

可以大致看出这种类型的企业,通过经营产生的强劲现金流,可以支持公司投资进行再生产,并且不需要大量筹资,可以通过分红的方式来回馈股东。这种类型的企业就是妥妥的“现金奶牛型”,值得拥有。4.母鸡下蛋型:经营现金流净额和投资现金流净额都为正,唯有筹资活动现金流为负。这种类型的企业,经营产生的现金流依然强劲,但是由于市场空间有限,挣来的钱没有更好的投资去处,只能拿来回馈给股东。

和“现金奶牛”相比,这种类型企业可能面临后续增长不足的风险,但是由于回报稳定,可以称为“母鸡下蛋型”,在估值合理的情况下,还是值得拥有。以上四种类型的公司,经营现金流净额都为正,显示公司的“造血”功能还算正常,一般情况下,可以归为值得考虑投资的类型。以下四种,经营现金流净额为负,表明公司的“造血”功能出了问题,需要通过各种方法来“输血”维持生存,一般不建议投资这种这种“生病的企业”。

5.勉力维持型:经营现金流为负,投资和筹资现金流都为正。这种企业主营业务出现问题,但是通过回收前期投资的股权、资产或者其他子孙公司,能够为公司输送一部分血液。此外,还能从外部筹资获得一部分现金,暂时性命无忧,但是生存也比较艰难,因此可以称为“勉力维持型”。6.借钱续命型:经营和投资现金流都为负,只有筹资现金流为正。

这意味着这种类型的公司,除主营业务没有现金流以外,投资业务也没有现金流输入,并且有可能因为投资失误,还在“失血”,公司只能够通过外部筹资这一唯一的渠道“输血”,经营岌岌可危。这种类型的公司,是典型的“借钱续命型”。7.变卖家产型:经营和筹资现金流净额都为负,只有投资现金流净额为正。这种类型的公司,主业经营乏力,筹资渠道也无法“输血”,只能够通过回收以前的投资项目来维持生存,妥妥的“变卖家产型”。

8.急速失血型:最后一种,经营、投资和筹资活动现金流净额都是负数,这种类型的企业,除了主业经营失败,投资也失败以外,连筹资也无法“输血”,全身没有一处完好之处,全在往外流血,基本属于快要濒临死亡。这种类型的公司,就叫它“极速失血型”。通过现金流量表的简单画像,我们能把公司简单分为8种类型,通过对这八种类型企业的简单了解,我们可以发现,值得我们分析和投资的,只有经营现金流为正的4种。

其中,最值得我们拥有的,是“现金奶牛型”和“母鸡下蛋型”。二、通过对企业画像后,在值得分析研究的4种公司里,尤其要结合现金流量表和利润表,来分析企业的净利润含金量。净利润含金量,是用来衡量公司赚的钱有多少是“真金白银”的指标。净利润含金量的计算很简单,就是“经营产生的现金流量净额/净利润”的比值。如果净利润含金量大于1,说明公司的净利润含金量十足,赚的都是“真钱”;如果净利润含金量小于1,说明公司净利润含金量不足,赚的钱有一部分是“假钱”(应收帐款、坏账等)。

下面以贵州茅台为例,来看看茅台的净利润含金量。下图为茅台近十年的净利润含金量数据:可以看出,茅台近十年绝大部分年份的净利润含金量都接近于1和大于1,近十年净利润总和1949.77亿,经营现金流净额2172.02亿,近十年净利润含金量值为1.11,含金量足足的。通过对净利润含金量的考查,我们就可以对公司进行进一步的研究和分析。

一般而言,净利润含金量连续多年大于1的公司,挣钱能力强、在整个产业链上有优势,具备较强的竞争力和较宽广的护城河。总结一下,公司现金流量表十分重要,通过分析”经营活动产生的现金流净额“、”投资活动产生的现金流量净额“和”筹资活动产生的现金流量净额是“正”还是“负”,可以给公司画出8种“画像”。根据“画像”,可以排除掉4种不值得分析和投资的公司,将投资重点放在”现金奶牛型“和”母鸡下蛋型“这两种类型的公司上。

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