1，央行宣布定向降准0.5个百分点.对买房贷款有什么样变化?
目前不会有什么影响楼市的低迷导致贷款都不好放款或者批复，这个和定向的人群比较关系大
买房贷款的放款速度会加快！ 再看看别人怎么说的。
2，今天央行宣布降准了0.5个百分点.房贷月供会少点吗？贷款30万20年....
降准是准备金不是利息 所以不变
会减少哦，但执行新利率的时间是次年的元月1日起
您好，若是在我行办理的个人住房贷款，当人行调整贷款利率后，我行会按照您在申请贷款时约定的贷款利率调整方式进行调整，目前使用比较多的利率调整方式是“次期调整”和“固定日调整”。“次期调整”方式是当出现新利率时，当期仍按原利率计息，从下一期开始，系统进行利率调整并重新计算分期还款额，即新利率在次期才生效；“固定日调整”方式，于每年1月1日按照当日挂牌利率统一进行调整，1月1日之前的部分，则仍使用老利率计算而1月1日之后的，则执行新利率并重新计算分期还款额。如果您不清楚您的利率调整方式，您可以拨打95555-2-1-4进入人工查询。（电话人工服务时间：8：30-20：00） 如果还有其他问题，建议您可以咨询“在线客服”https://forum.cmbchina.com/cmu/icslogin.aspx?from=B&logincmu=0。感谢您的关注与支持！
3，央行降准0.5个百分点 是什么意思
准备金是指：银行每吸纳100块钱存款，需要把其中20%的钱交给中央银行保管，只能拿剩下的80块放贷。其中20%的上交比例叫做存款准备金率。 降准1个百分点，就是存款准备金率从20%降到19%，那么银行现在就能有81块用于放贷了，社会上的资金就更多了。 当然，实际的影响比这个大。简单来说，就是银行贷出去的钱还会被存进银行，然后银行上交准备金之后再贷出去，再存，再贷，往复循环，最后1块钱能够当5块钱贷款（可以用极限自己算一下）。所以 ，降准1个百分点的影响也能被放大五倍，社会上会多出5块钱。考虑到银行每年十万亿级别的贷款总量，释放的资金就很可观了。
这位朋友，您好！ 央行降准是指降低存款准备金率，就是减少商业银行存在央行的钱，就是增加银行的钱，让银行有钱，可以多贷款给企业;降息是指降低利息，降低老百姓存钱的利息，鼓励老百姓消费，同时也会降低企业贷款利率，鼓励企业投资，从而带动经济增长，这都符合国家提出的保增长，也符合央行积极的财政政策和稳健的货币政策。 这么说吧： 央行降准0.5个百分点 ：就能释放6000亿元给商业银行； 希望以上回答能够帮助到您，祝好~！
4，央行为什么定向降准0.5个百分点？
2018年6月24日，央行宣布自7月5日起定向降准，下调五大国有银行和十二家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点，根据2017年末上述银行总资产规模100万亿测算，预计将释放流动性5000亿元；下调邮储、城商行外资行等金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约2000亿元。 人民银行坚持了稳健中性的货币政策取向。随着外汇储备停止增长，意味着央行无法再通过购汇释放流动性，如果不降准的话，人民银行将需要做更多的MLF操作。 美国加息落地，同时仍有多次加息预期，我国对应着降息或降准，才能有效应对美国货币政策实施的外溢性作用。但央行货币政策仍然存在两难境地：既要维护金融去杠杆的成果，防止跟风美国货币政策操作，造成大水漫灌，还需挤出多余金融风险；同时还要支持实体经济发展。 因此，定向降准是此次央行的最优选择，支持实体经济稳定发展。 与MLF投放的流动性相比，定向降准释放的流动性没有直接的利息成本、没有到期时间，因而直接降低银行资金成本，并给商业银行提供稳定的长期流动性。 此外，由于降准实际上是扩大货币乘数，因此有助于提升后期基础货币投放的货币创造能力，对商业银行资产规模增速回升提供进一步的支持。 2018年以来，监管政策对信贷投向、非标融资监管显著收紧，部分实体经济融资需求从表外逐步向表内转移。 本次定向降准延续了年初以来普惠金融定向降准、临时准备金工具等结构性、暂时性降准工具的思路，旨在配合实体经济表外融资需求回表，以银行表内资产规模增速的适度回升对冲表外融资渠道的进一步收紧等。
为了刺激消费。
解决小微企业融资难融资贵问题
5，明显利好,反转行情要来了?_
摘要：分析师普遍认为，此次降准将维护流动性环境的稳定，有助于降低商业银行负债成本，进一步巩固全年银行净息差提升的趋势，利好银行业绩。2018年息差或超预期，银行股可能处在业绩、估值、持仓三重底。
中国央行推出“降准+置换”的新动作，在分析师看来，目前估值处于底部银行股，可能要迎来反转行情了。
中国央行昨日表示，从4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。
此次降准主要是两种流动性调节工具的替代，共释放流动性约1.3万亿。市场普遍认为，这明显利好上市银行业绩。
改善流动性
中国央行有关负责人昨日在答记者问中表示，降准释放的资金略多于需要偿还的MLF，以2018年一季度末数据估算，操作当日偿还MLF约9000亿元，同时释放增量资金约4000亿元，大部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行。
申万宏源银行组认为，此次降准释放的资金大部分用于偿还MLF，属于两种流动性调节工具的替代，而余下的小部分资金与4月中下旬的税期形成对冲，因此银行体系流动性的总量基本没有变化，对流动性预期不可过分乐观。
但值得注意的是，流动性环境保持稳定是无疑的，申万宏源认为，稳定的流动性环境缩小了中小行和大行经营的分化差距，中小行边际上压力小幅减轻。申万宏源报告称：
去年同业流动性紧、存款成本稳定，导致中小行和大行净息差走势相差很大。由于大行基本没有高成本同业负债，大部分股份行高成本同业负债占比很高，因此去年上半年股份行净息差大幅下降而大行息差稳定。
今年同业流动性偏松、存款紧张，刨开存量存款的固有优势，各个银行增量存款的争夺能力差距不大，因此今年资产端能力强的银行有可能会有良好表现。
中信银行组也表示，原一年期以内的MLF资金转变为稳定性更强的降准释放资金，短期将通过押品释放而改善流动性覆盖率指标（LCR），中长期亦有助于银行增加更高收益的长期资产配置。此次增量流动性释放主要集中于存量MLF较低的小行，有助于其更好服务中小企业客户。
利好长期息差
在分析师看来，此次降准也有助于降低商业银行负债成本，进一步巩固全年银行净息差提升趋势，利好银行业绩。
中信银行组测算显示，若释放的4000亿资金按2017年平均资产收益率（3.99%）至小微贷款利率（基准上浮30%，6.18%）区间测算，此次操作将提升银行业净息差0.84-1.14 BP，提高利润增速0.5-0.7个百分点。
申万宏源测算也显示，本次替代性降准平均降低上市银行负债成本1.24 BP，提高净息差1.15 BP，对净利润正贡献0.85%。
申万宏源认为，考虑到置换后MLF余额仍有4万亿，不排除通过降准置换会成为后续常态化政策，100 BP量级的降准置换至少还有3次。因此申万宏源表示：
在信贷需求强劲以及货币政策基调不变情况下，全年贷款量价齐升推动银行净息差走阔，同时叠加中间业务收入见底回升，两者共同推动营业收入端的修复，维持行业的看好评级。
天风银行团队也提到，此次降准或是“宽货币”的确认，利于上市银行降低同业负债成本。银行股或是业绩、估值、持仓三重底，2018年息差或超预期，此次降准以及4月下旬披露的一季报或是催化剂，反转行情或开启。
6，央行降准0.5个百分点什么意思
继2019年连续3次降准之后，2020开年降准适时接力，延续了央行2019年以来运用普遍降准这一政策工具定向服务民营和小微企业的路径。作为2020年金融政策及早发力的序章，此次降准迅速响应了12月23日国务院总理提出的“进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解”，也将引领减税降负等积极财政政策接棒。 当前，纾解实体融资瓶颈仍然是阶段性重心，此次降准便充分体现了支持实体经济的定向性。围绕惠及实体经济，开年降准将带来融资成本降低以及融资环境改善等利好，有望推动基建补短板加速落地。 一、降低融资成本，利好实体经济 由于银行等金融机构缴存至央行的法定存款准备金一般不能动用，因此在准备金率高、资金紧张的情况下，银行会慎重选择贷款对象，在发放中长期贷款时也常常受制于期限不匹配问题，整体看来贷款市场报价利率（LPR）维持在较高水平。 此次下调准备金率向整个金融体系释放了8000多亿元长期低成本资金，增加了金融机构支持实体经济的稳定资金来源，降低银行资金成本约150亿元（每年），并通过银行传导可降低贷款实际利率，特别是降低小微、民营企业融资实际成本，将对实体经济起到直接的支持作用。 另外，此次降准中央行特别强调要有利于增强中小银行服务民营、小微企业的资金实力，因此在释放的资金中，仅在省级行政区域内经营的城市商业银行，以及服务县域的农村商业银行、农村合作银行、农村信用合作社和村镇银行等中小银行便获得了1200多亿元。一般而言，仅在省内经营的城商行资金实力较弱，流动性相对紧张。对中小银行实行较低的存款准备金率，能够减轻其负债压力、降低其负债成本，缓解中小银行服务实体经济的成本约束。 二、货币政策传导，基建预期改善 降准有利于银行资金的改善，受益最为直接的将是基建等周期性行情的融资环境。受政策提振，1月2日大基建板块（建筑、环保、建材、煤炭钢铁有色）受益明显，基础设施建设行业以及关联的上下游行业，如上游的水泥、下游的电机等都表现不俗。 与此同时，贯彻2019年6月中共中央办公厅、国务院办公厅《关于做好地方政府专项债发行及项目配套融资工作的通知》提出的“稳健的货币政策要松紧适度，配合做好专项债券发行及项目配套融资”，1月2日四川和河南两省公开招标发行专项债，拉开了2020年地方政府专项债券发行大幕。由于提前下达的专项债不能用于土储和棚改等房地产相关领域，将主要流向基建领域，故业内普遍认为基建投资增速有望明显回升。 事实上，2018年四季度以来，各地已掀起重大项目项目集中开工高潮。因此在刚刚过去的12月份，土木工程建筑业继续保持较快增长，商务活动指数和新订单指数分别高于上月0.7和5.3个百分点。这与建筑业总体呈现出的季节性回落形成鲜明对比，主要得益于基础设施建设项目加快落地等因素。而2020开年一系列政策利好，预计也将显著支持2020年一季度基建企稳回升。 三、基建有望稳步提升 正如《关于做好地方政府专项债发行及项目配套融资工作的通知》强调要“引导金融机构加强金融服务，按商业化原则依法合规保障重大项目合理融资需求”，除了直接的融资利好和财政支持之外，“宽货币”所释放出的信号，对于引导和促进金融机构支持基建等实体经济的正向激励作用也颇为明显。 以天津市为例，“普遍降准+定向调控”对于金融机构的经营方向和经营理念影响显著，不少金融机构主动做出了支持实体经济发展的差异化、战略性调整，如不断完善面向实体经济融资需求的业务流程，加大创新力度以满足不同层次的金融需求等，从效果来看还直接体现为贷款利率的下降和多项费用的减免。 加之此前国务院《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》下调了部分基础设施项目的最低资本金比例，宽松的融资环境和积极的宏观政策具有广泛的影响，客观上将推动基建发力，并惠及上下游领域。 当然，基建发展仍需遵循《政府投资条例》和党中央相关会议强调的“适度发展”思路，地方政府应依据实际情况落地与自身财力、经济发展“节奏”相匹配的项目。2018年12月中旬中央经济工作会议强调的“加强城市更新和存量住房改造提升，做好城镇老旧小区改造”，以及城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程都是重要抓手。 2020开年降准，意义不仅仅在于释放资金，更在于通过改善货币政策传导机制、疏通货币政策传导渠道，以激发市场微观活力，进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用，支持实体经济发展。对于基建等实体经济而言，顺势而为，发力托底经济也是大势所趋。
这位朋友，您好！ 央行降准是指降低存款准备金率，就是减少商业银行存在央行的钱，就是增加银行的钱，让银行有钱，可以多贷款给企业;降息是指降低利息，降低老百姓存钱的利息，鼓励老百姓消费，同时也会降低企业贷款利率，鼓励企业投资，从而带动经济增长，这都符合国家提出的保增长，也符合央行积极的财政政策和稳健的货币政策。 这么说吧： 央行降准0.5个百分点 ：就能释放6000亿元给商业银行； 希望以上回答能够帮助到您，祝好~！
银行的钱不能全放出去，得留一部分钱以便储户提取，这一部分资金就是存款准备金，中国是由央行硬性规定的20%，这20%的钱不能用于贷款，降准0.5个百分点，就是这笔0.5%的钱可以用于贷款了。
7，又放水了,房价又要大涨？_
1
昨天我们的文章提到了7月23日的国务院常务会议，被认为是对近期全面宽松基本确认的“一锤定音”。
国务院常务会议提到不搞大水漫灌式强刺激，但积极财政政策更加积极、稳健货币政策松紧有度的表述，释放的信号不言而喻。
7月24日A股出现大涨，股市终于看到了一丝光明，用钱投票，确认“放水”预期。
显然，全面宽松基本确认对资本市场是利好。
7月23日，央行开展中期借贷便利(MLF)操作5020亿元，当日未开展逆回购操作。考虑到当天有1700亿逆回购到期，实质投放3320亿。
MLF是投放的基础货币，通过商业银行、影子银行的存贷款转化，大概是5倍放大，相当于投放了1.6万亿的货币量。
在历史上，很少有这么大的投放量。
不断变化的国内国外形势，让我们必须因时制宜，审时度势，看清接下来的楼市预期。
因为贸易战，国际形势越来越紧张，去杠杆转向稳杠杆甚至加杠杆的呼声逐渐升温，目的就是不能危及6.5%的GDP增速。不唯GDP，不代表不要GDP。
很明显，我们现在正面临“去杠杆，挤泡沫”与保持经济稳定增长的两难之中。
6月份以来，在经济数据下行、股债汇市场动荡不安、央行财政部等宏观调控部门公开论战之际，对于宏观政策的反思，尤其是对过紧的财政和金融政策的内外反思就已经展开。本次国常会表示，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控。
2015年的那次放水，掀起来全国轰轰烈烈的房地产大牛市，上一次是如何掀起大牛市的？而这一次又有什么不同呢？
2
本轮暴涨是怎么启动和拉开序幕的？
1.去库存成为主基调
2014年，全国房地产销售面积由上年13亿平方米跌到12亿平方米，库存面积由不足5亿平方米上升到6.2亿平方米，多个城市的去化周期在15个月的警戒线之上，三四线的城市库存甚至高达30个月。楼市库存就像一把“达摩克利斯之剑”高悬于房企头顶。
与此同时，全国GDP增速由7.8%猛跌到7.3%，足足跌了6%。这不行啊，经济下滑，楼市要承担主要责任啊。所以楼市你必须给我硬起来！
2.货币政策宽松
为了让楼市重振雄风，2015年3月30号，央行、住建部、银监会三部门联合发文，给楼市打了一剂猛药：调整公积金购买首套房最低首付20%，公积金二套房最低30%，商业贷款首付比例二套低至40%。听到这个大家激动吗？是不是恨不得穿越回去买多几套房子？
如果说这个药还不行，那么政府继续再加药，当天财政部就紧跟着宣布：二手房营业税免征限期由5年改为2年。
这一天，是个值得纪念的日子，中国楼市华丽转身，开始止跌反涨。而在这天出台的政策，就是我们所说的大名鼎鼎的楼市“330新政”。
“330新政”一出来，有一个被中国最看好的城市，正值年轻气盛，锐不可当，毫不犹豫做了暴涨的先锋队员，这个城市就是深圳，仅仅当年5月房价环比涨幅高达8%。一年后，也就是16年6月，房价就从最开始的3万不到突破到6万，而这只用了15个月。这是房产板块的深圳速度！
新政后，购房门槛放低到首套公积金最低首付20%，二套公积金最低首付30%。15年9月，二套房公积金最低首付也降到了20%。也就是说，100万的房子，你只需要20万就可以拿下，银行给你贷款80%，足足5倍的杠杆，而且那一年，央行1年内5次降准降息，首付比例低了，贷款利息又降了，全国人民都买得起房了，本来10个人抢10套房，现在是50个人抢10套房，房价能不涨吗？
一边是宽松的货币政策在支持大家买房，另一边银行还在打开机器造钱，这个钱越来越多，这个钱叫M2。
3.国家不停印钱，M2增速居高不下
2015-2016年M2一直保持着高增速，国家不断印钱，市场上的钱不断增加，大量的资金一窝蜂地涌进房地产，房地产就像个蓄水池，水龙头不停在放水，它的水位不断在上涨。
好，仅仅有钱还不行，因为买房是需要名额的，大家不用哭不用喊，国家早就安排好了一切。这不，国家再给楼市加了一剂猛药，2014年的限购放松了。
4.限购放松
2014年上半年限购还是非常严格，有46个城市限购。6月底，46个限购城市绝大部分放松或取消限购。到2015年，除了北上广深四个城市，限购彻底解除，买房不再需要房票。限购放松遇上货币政策宽松，那真是干柴遇上烈火，楼市立刻燃烧起来，房价节节上升，停都停不住。
这就是2015年至今房价大涨的背后的操作。
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那今天呢？首先，大家都可以看得很明白的一点是：水没有很多，而且全国经过这一轮抢房，很多城市都已经闹房荒，例如杭州、武汉、成都、重庆、西安...库存已经到了一个很低的水平，即使是三四线城市，原来是巨量的库存经过一轮货币化安置，然后购房，库存也已经降到安全值以内了。
至于现在已经不仅仅是限购限贷限价限售，还有新四限：限离婚买房、限新落户买房、限注册公司买房、限未成年人买房。
所以，库存少，放水不多，货币宽松却没有出台楼市相关刺激政策，限购限售不放开，那么房地产就没有大涨的契机。
再说一个比较俗气的理由：经过这几年的抢房，广大老百姓手里的子弹打得差不多了，该买房的都已经买房了，没有多少银子了。
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房地产，凭借短炒获得暴利的时代已经过去了。房住不炒是现在中国楼市的主基调，如果现在投资房产还抱着短期炒房的心态去投机，那必然会发生处处受阻，最典型的就是限售。
但也没必要害怕限售，限售只能限制你出售的年限，但是影响不了城市的价值，自然也影响不了你房子的价值。所以我们此刻投资房产就要做长期的价值投资，不要过于在意一时的波动，更没必要因为限售而拒绝投资一二线城市。
但是因为限售限制了房产的流动性，我们在买房的时候就要精挑细选，严格按照价值标准去筛选购买。否则等你发现问题，想转手却转手不了，因为还在限售期内。而那时候，面对你的房子在跌，而你却无能为力，连卖的资格都没有。
同时，价值投资意味着要中长期持有，意味着购房收益不会很快变现，资金短期无法回笼，所以从现金流的角度你必须开始考虑租金收益，因为这是你房产冻结期间唯一能拿到的收益。
8，杀死那只“黑天鹅”_
来源 | 央行观察（ID：YANGHANGGUANCHA）
作者 | 毛明君，央行观察专栏作家
一
“渤海钢铁” 也会倒？！
根据媒体披露，渤海钢铁陷入破产重整，这家风云一时的世界500强企业被认为仅仅正常经营了6年，涉及金融债务余额却达到1920亿元，成为近年来最重大的国企债务危机之一。其中七家银行涉入较深，三家地方性银行的信贷余额达到100亿元以上，剩余四家也在60亿至100亿之间。
2010年，天津市政府主导，天津钢铁等四家国企共同组建渤海钢铁集团。这家有特区政府撑腰的世界500强钢铁巨人，背后隐含着政府担保的金字招牌和 “大而不倒” 的风险逻辑。曾几何时，属于银行闭着眼睛追着放贷款的 “特优质客户”，组建伊始，就被8家银行联合授信1000亿元。谁会想到短短6年之后的2016年，即已陷入经营危机，苟延残喘至今，实在是扛不下去了。
几年前，听到说 “黑天鹅”“灰犀牛”，感觉又有两个概念被凭空炒起来；今天，黑天鹅已经不再是一个热词，却在当下银行业的天空中漫天飞舞，遮空蔽日。
真应了《打造金融堡垒：摩根大通银行战略解码》一书中摩根大通 CEO 戴蒙的点睛之笔：“五年前，很少会有人担心金融市场的风险。今天，人们在每个危机事件的背后，都能看到一条带有厚尾的黑天鹅。”
二
黑天鹅栖息在银行业的什么地方？
虽说黑天鹅的现身往往出其不意，但细究之下，还是有迹可循。
1. 某行事件冰山一角
银行业黑天鹅的第一个栖息之地存在于违规经营之中。2018年银监会开出了第一张天价罚单——对某行成都分行罚款4.62亿元。经银监会查实，某银行成都分行为掩盖不良贷款，违规办理信贷、同业、理财、信用证和保理等业务，向1493个空壳企业授信775亿元，该行内部问责近200人。
《中国经济周刊》披露，宣称自己不良贷款零记录的某银行成都分行，多年来通过7家房地产公司和矿产企业，设立上千家壳公司进行承债式收购，换取相关企业出资承担不良贷款。案情起底触目惊心，然而业内人士却并不感意外，反映出这类事件所反映出的问题绝不是个案和孤例。
据了解，上述违规行为最终形成的不良资产约100亿元，该银行总行已计提相关拨备，不至于酿成灭顶之灾，然而不仅对短期内的财务报表影响巨大，对该行的品牌信誉、人心士气损害更深，这类 “黑天鹅” 事件如果发生在规模偏小的银行身上，则更加是不可承受之重。
2. 股票质押堰塞危湖
银行业黑天鹅的第二个栖息之地是资本市场。继几波债券集中违约之后，当前上市公司股票质押成为新的重大信贷风险隐患，股票质押频频爆仓，股东被动减持也频现公告中。
根据《财经》记者统计，截至9月21日，A股市场几乎是 “无股不押”，超过97%的上市公司存在股票质押，质押公司总数达3466家，整体质押市值规模达到4.92万亿元，其中质押比例超过30%的公司有764家，超过50%的公司约150家，部分公司质押比例甚至达到70—80%，而大股东质押比率超过90%以上的公司超过470家。
股票质押融资自2014年跑步前进，2015年大幅冲高，2016年达到顶峰，2017年至今骑虎难下，根据测算，2018年四季度，A股市场的股票质押风险将迎来集中爆发期。
过去，股票质押被认为是一种风险相对可控的业务，各家银行竞相追逐、不断加码、大干快上，而目前，从资本市场飞出的任何一只黑天鹅都会让相关银行的高管人员寝食难安。
3. 表外业务鱼龙混杂
银行业 “黑天鹅” 的第三个栖息之地存在于银行的表外业务中。表外业务常常是银行内控管理的 “法外之地”，也往往是藏污纳垢的地方。
早些年，银行业，特别是部分中小银行，纷纷以大资管业务为两翼之一，大举进军大资管业务、投行业务、同业业务等，表外资产占比一度达到江山半壁。然而一些所谓的投行业务等，其实只是信贷业务的强行出表；而诸多的资管业务，其实是银行自己的自弹自唱、自娱自乐。
有人说，很多银行的投行部门，承接的其实就是表内授信没法通过审批的授信业务，在业务来源上本身就属于 “带病授信”、先天有恙，在贷后的管理中又常常 “讳疾忌医”、终成不治。表外业务中的风险隐患要远远大于表内业务，在有的银行甚至是深不可测的黑洞。
三
万物生长皆有本源，黑天鹅是从哪里长出来的呢？“物必自腐而后虫生”，梳理近几年来银行业的发展轨迹，我们认为招致今天银行业黑天鹅乱飞的原因主要有以下几点：
1. 增长模式饮鸩止渴
10多年前，监管部门及银行领导就在疾呼改变 “傍大款、垒大户” 的经营行为；10年来，“傍大款、垒大户” 的做法却在一些银行持续加码（ 2018年，中国银保监会主席郭树清在陆家嘴论坛上指出：部分银行仍存在 “垒大户” 情结 ），尤以中小银行为甚。
这种屡禁不止、愈演愈烈的行为有其经营逻辑和现实必然性，然而对于中小银行而言，“垒大户” 是一把双刃剑，在给银行带来高利润的同时，也会造成潜在的重大风险隐患——
首先，授信的过分集中，将鸡蛋放在一个篮子里，本身就违背风险适当分散的基本原则；
其次，过度授信带来的企业过度融资往往会导致企业经营行为发生畸变，诱发道德风险和企业过度投资，很多大型企业不是死在贷不到款上，而是死在贷了太多款上；
最后，过度授信会使得企业倒逼、胁迫银行继续追加贷款，最终酿成不可收拾之局。
2. 风险处置抱薪救火
小微企业信贷风险在过去几年里已然陆续暴露、自生自灭，一批大企业、集团企业的问题却还在发酵，市场并未完全出清。当前风险引线有不断向上延爆之势，成为银行风险管理的心腹大患。僵尸企业何以 “僵而不死”，就在于 “大而不能倒” 的规律在起作用。
地方政府官员声称，一地经济发展既需要顶天立地的大企业，也需要铺天盖地的小企业，在实际工作中却往往更注重大企业的支柱作用和带动效应，当地明星企业的陨落常常带来一系列的经济和社会问题，甚至动摇到当地主政者执政能力的声望和信誉。
对于大型企业的经营困境，从保就业、保稳定、保 GDP、保上市公司 “壳资源” 等角度出发，地方政府往往不会袖手旁观见死不救，而是会动用各种资源伸以援手，包括对银行续贷加贷施加影响等。这种行为一方面在化解风险，一方面也有可能累积更大风险。当下传出的深圳市政府安排数百亿资金为上市公司解燃眉之急的做法，市场一片叫好，然而这种举措究属权宜之计、不得已之举，其效果和影响尚难预料。
另一方面，对出现风险问题的大型企业、集团公司，有些基层行、相关直接责任人员诿过饰非，或是出于死马当活马医的侥幸心理，往往不能当机立断正确行事，或隐瞒情况，或违规转化，或化整为零，或移花接木，最终酿成大祸；上级机构和高管人员处置重大风险时也往往投鼠忌器，顾虑重重，畏手畏脚，不如处理小微企业信贷风险简单明快，最终不断累积和加倍放大了风险。
3. 大潮退去裸泳现行
经典理论和经营实践都已经证明，中小微信贷业务确实是高风险业务，而当前让银行更加揪心的，却是大型企业频频爆出债务危机的 “黑天鹅” 事件。众多的大型集团、明星企业、上市公司在崩盘之后，人们才恍然感到原来这些企业的基本面早已如此不堪。
媒体戏说，早些年金融界人士在混娱乐圈，而娱乐圈人士正玩转金融业，“女版巴菲特” 的投资神话，“中国版乔布斯” 的造车故事果然让那些实业家最终 “为梦想窒息” 致死。科技明星企业净利润的一半来自政府补贴，环保领军企业被证明主营做土方工程，被玩坏的不仅是资本市场，当然也少不了这些跟着概念、题材跳舞的大小银行；被收割的不仅是散户 “韭菜”，当然也会有一批坚信 “大而不倒” 的银行跟着买单。
四
佛曰：昨天的因，今天的果。昨天已经做过的事情无法改变，今天只能承受消化昨天的行为所带来的后果，同时努力以今天审慎的的行为确保安全，进而守护明天的安稳。
虽然说黑天鹅不可预测，但银行作为经营风险的行业，对于事物的不确定性有着天然的敏感，风险经营的本质就在于对抗和破解不确定性。
面对不确定性，银行确定需要做的是：
1. 摒弃规模偏好与速度情结，着力推动经营转型
在国内银行中转型最为成功的招商银行，多年前一直被批评规模增长缓慢，业绩没有亮点，实际上，这正是一家优秀银行 “积小胜而成大胜”、厚积而薄发的战略定力所在。
最近热销的《富国之本：全球标杆银行的得失之道》一书介绍，富国银行长年的发展速度和增长目标，瞄准的是中外野，持续踩在略高于平均线之处，虽然不能次次全垒打，却保证了绝不出局，扎好马步，练好基本功，长远来看不疾而速，大幅领先那些以 “百米冲刺方式跑马拉松” 的银行，平稳渡过黑天鹅狂舞的次贷危机时代，且一度成为全球市值最高的金融机构。
2. 守住底线，远离风口
总结富国银行成功穿越金融危机的经验，应该听他的掌门人现身说法。危机前后，富国银行时任董事长约翰·斯坦普发表的一系列言论堪为管理风险、应对黑天鹅的 “真经” 和心法：
这种 “博傻” 的游戏不会永远继续下去，有些事情必须付出代价。
不理性的贷款政策让市面上的很多机构浮浮沉沉，甚至一蹶不振，关门走人。但因为我们坚持负责任地放款，向好客户发放高质量的贷款，帮助他们取得财务成功，我们在这一轮危机中挺了过来。对于贷款发放原则的坚持，帮助我们度过了157年来的历次经济周期，也使我们避免出现绝大多数金融机构在抵押贷款发放上存在的严重问题。
要成为最好的金融服务机构，必须在信贷和风险管理上做到最好。富国银行的信贷原则非常简单，我们从来不会为了短期目标牺牲信贷质量。所有交易或客户关系管理的收益应该覆盖风险，我们从来不会为了适应市场竞争而放弃这一原则。我们经常要问自己：这笔贷款对我们的客户，或者富国银行是正确的吗？
（以上引言见《富国之本：全球标杆银行的得失之道》第三章 “并购之道：弯道何以超车” ）
在音乐响起的时候，每个人都随着起舞，但银行家掌管着经营风险的企业，应该有着冷静保守的精神气质和守护价值的信贷理念，也正如巴菲特所说：“它从来没有因为其他银行都在做某件事就觉得自己也应该跟风。”
这既是富国银行的成功之道，也是巴菲特的投资之道。
3. 正确应对已经出现的黑天鹅
存量风险、存量问题的化解考验银行人的担当和智慧。正确应对黑天鹅是一门科学，也是一种艺术。对于已经出现的黑天鹅，视而不见是不负责任、没有担当；漫无目标，狂轰乱射，惊起一群黑天鹅，则是更加危险的。
五
10年前，银行股是广大投资者青睐的对象，10年后，银行股的身价几乎是原地踏步。笔者整理了10年来 A 股上市银行（不含10内 IPO 的银行）的相关指标，从中可以看出什么呢：
1. 10年来国有大行资产规模增长约3倍，利润增长2倍多，市值却只是基本持平，或小幅增长；
2. 10年来全国性股份制银行（ 鉴于北京银行的区域化布局和体量规模，本文将其放在股份制银行内 ）资产规模增长5倍以上，净利润增长4倍以上，市值增长却仅约2倍；
3. 10年来城商行 ( 宁波银行、南京银行 ）资产规模增长10倍以上，净利润增长7倍多，市值增长却仅约3倍；
4. 与上市银行市值增长与规模、净利润扩张的失衡相对应的是市盈率、市净率的一路下滑，一大批银行纷纷跌破净资产，这其中，以对公业务为主体的中小银行尤甚。
2018年下半年银行股价有所回升，然而在最近再次回落，成为最不值钱的股票品类之一。
在盈利能力上，有人戏言，A 股其实只有两类股票，20多个银行股和3000多个非银行股，净利润几乎平分秋色，一边是舆论抨击银行掏空了实体经济，一边是投资者全面看空银行股；
在资产质量上，从各家银行披露的数据看，不仅整体指标相对平稳，而且在过去一段时期内保持了不良率持续下降的趋势；
在规模增长上，尽管近年来各类银行增速有所降缓，但总体上仍然保持着强大的惯性继续夸张；
在政策层面上，又是降准（还有大量降准空间），又是理财新规拓宽投资范围，红利多多；
然而，股价就是不买账。
投资者到底在担心什么？
笔者大胆揣测，关于银行业，投资者担心的主要有两个方面，一是 “黑天鹅”，二是 “灰犀牛”。灰犀牛的问题另文再论，像渤海钢铁破产重整这样的黑天鹅事件，实在是高悬在涉及其中的中小银行头上的达摩克利斯之剑。
不仅上市银行的股价受到黑天鹅事件的拖累，那些没上市、经营规模较小、实力较弱、管理不规范的非上市银行挑战更大，在各行各业都在高喊 “活下去” 的当口，银行作为经济转型时期各种风险的集中 “收纳箱”，更应该屏住呼吸、睁大眼睛，紧盯着退潮之际的海面，时刻准备着：
杀死那只黑天鹅！
*文章为作者独立观点，不代表虎嗅网立场
9，当历史被科技撞了一下腰_
虎嗅注：2018年10月25日，“简史三部曲”作者尤瓦尔·赫拉利出席“2018信睿论坛——新技术革命与人类共同命运”，你大概会好奇赫拉利的书在中国是如何火起来的？他的视角是否有足够说服力？新作是否值得一读？虎嗅采访了这位当前大红大紫的畅销书历史学家，并和他聊了聊新作《今日简史》。
虎嗅原创组作品，头图 视觉中国
作者丨楼台
编辑丨李拓
即使你坐在赫拉利对面采访，仍能感到不真实。
全球超级畅销书作家、被国内读者戏称为“美国版罗振宇”的赫拉利，有着令人炫目的成就：这位牛津毕业的、研究中世纪历史的以色列知识分子找到了一个打动全球读者独特视角，他的第一本书《人类简史》就热销300万册，《未来简史》也达到200万册，单中国区市场就贡献超过了1/3的销量。虽然全球来看，《未来简史》不如《人类简史》，但中国人对于赫拉利的热情却更加高涨，销量依然超过百万。两个多月前，他的新书《今日简史》也率先推出中文版。
他的新书译名为《今日简史：人类命运大议题》，但其实英文版书名为21 Lessons for the 21st Century，也就是《21世纪的21堂课》，一共21章，像教授上课一样，每一章引导对于一个主题的思考，不乏奇思妙想。
与年销量超6亿册的《圣经》相比，让人感到不真实的并非“简史三部曲”的销量成绩，而是他讲述的故事——当他转向你，用手比划试图解释某个概念时，指尖可能离你不过30厘米，你能够清楚地到他纤细的手指，高凸的颧骨，眼镜片下瞳孔的颜色，还能清楚看见他起伏的眉毛，细微的表情变化，但整个谈话下来，你就像是在围观一场精彩的魔术，靠得越近，就越感到无法看清真相。
1
虽然赫拉利在《今日简史》中谈到了“数据霸权与个人隐私的问题”，但今年5月欧盟通过的《一般数据保护条例》（GDPR）还是个有待评价的“新事物”，这部法律能限制AI 的发展，保护个人的隐私和自由吗?
面对我的第一个问题，他简短地回答，不会，因为中美会在这方面持续竞争，欧盟可能仅仅只是一个落后者。这是一个中规中矩的答案，但是接下来，他迅速将话题转到 AI 的前景的想象和预言上：或许20~30年之后，计算机和生物学的发展就可以让我们了解人类内心想什么，极权和权威政府可以用 AI 真正的了解人脑中想得到底是什么。
“这才是最危险的事情。”
没有人能在瞬间判断这个预言的准确性。因为这类反乌托邦情节，通常只会从一些角度刁钻的科幻小说中蹦出来，击中你。
但赫拉利是讲故事的高手，用独特的叙述技巧，不断选择和组合看似毫不相关的知识，就像魔术师一样，利用声、光、影等各式各样的手法操控读者心智，他将计算机和生物工程组合在一起，给出了一个出乎意料的答案。
精彩的代价是知识的严肃性和复杂性的流失。观众可能会赞叹魔术师高超的表现技巧，但更多人将之当做一次特殊的娱乐。书中的故事太流畅，太无懈可击，以至于在稍严肃的读者眼中是那么可疑。
蒋方舟评价《人类简史》“正确的不够原创，原创的不够不正确”，并指出其核心逻辑来自剑桥大学的教授罗宾·邓巴，写作手法则借鉴了贾雷德·戴蒙德的《枪炮、病菌和钢铁》，但是完全忽视了如地理、气候等因素对人类历史发展的影响，并且不切实际地夸大了农业的负面影响。
许知远在《十三邀》中也毫不掩饰地表达对赫拉利笔下故事的怀疑。当许知远问起“如何跨界组合其它学科的知识”时，赫拉利坦言，他所能做的就是信任其他学者的研究结果，希望其他人没有犯致命的错误。他引证的范围太过广博，人类学、考古、生物学、认知科学，基因工程，物流学，无所不包，无所不有，但有些科学研究是建立在富有争议的假设之上。
比如，在《人类简史》中，赫拉利认为智人之所以能够战胜尼安德特人是因为语言优势，语言开启了人类虚构故事的能力，在此之上，智人的组织能力出现了飞跃。但这个论据并不算稳固——有科学家认为尼安德特人很可能也会说话，理由是：FOXP2基因（即叉头框P2基因）与人类的语言能力高度相关，而尼安德特人和人类的 FOXP2也完全相同。2014年，尼安德特人的舌骨还原的电脑模型也表明，尼安德特人可能具有语言能力。实际上，近年来，关于尼安德特人具有语言功能的猜想一直盛行。
虽然这不是板上钉钉的史实，只是科学争论，但是一旦证明尼安德特人具有语言能力，赫拉利的论证的起点就会发生动摇。
北大历史学家高毅在《人类简史》的序中，在热情的赞叹其想象力之余，也觉得他的旁征博引“是让人生疑的”。
在他大胆而天才的引用中，一个学科体系内在的复杂性和矛盾性完全被省略了。赫拉利说，这是鸟瞰历史的必然，必须简化和做出选择。选择又涉及主观判断，而非简单的基于证据和事实，但是很难相信，赫拉利具有足够知识背景能够让他处理这些棘手的问题。一旦知识的边界消失，必然只能插上想象的翅膀，飞得无远弗届。缺乏知识储备的读者即使心有疑虑，但也难以反驳，阅读中有的更多的是一种带有极大保留的挫败感。
所以《经济学人》非常尖酸刻薄地评论：
“一部肤浅、华而不实的作品……赫拉利倾向于用科学来标榜自己，用了一些例如生物技术、纳米技术和人工智能的词汇，但他没有严肃地对这些话题进行展开。相反，他像是在做一场 TED 演讲般，一笔带过。他的论断相当模糊，正如飞转的轮胎钢圈一样，永远看不清真实的辐条在哪，给人留下的只有幻象。”
2
他的人类故事更像是历史哲学，虽然哲学无法证伪，但例子可以。
例如，他热衷列举 IBM使用 Watson 诊断癌症的案例。IBM宣称 AI 将取代医生，但现实是，Watson更像是这家公司在10年前宣称的智慧地球，更像是个激进的营销概念，而不是现实的技术方案。
我们暂时回顾一下这款AI医生的历史。2012年，IBM 与MD 安德森癌症治疗中心签约，利用 Watson的 AI 技术提高对病人的诊断。根据IBM的官宣，Watson 系统正在不断升级和迭代，已经和全球200多家医院达成合作，治疗超过8万多癌症病人。但2017年以来，Watson 的负面新闻不断：多家合作机构就已经终止和 IBM 的合作；内部文件也证明，诊断正确率并不乐观，项目内部也出现了大规模裁员。现在 AI 在医疗方面已经放弃人机对战模式，而是转向人机合作。
在谈及歧视的问题时，我发现，赫拉利对于 AI 的技术认知可能也存在瑕疵。
以法庭审判为例，他确实承认 AI 存在歧视问题。但是它比人可靠，法官都是有潜意识的，但 AI 没有潜意识。人们一旦认识到为何发生歧视，就可以修正它，它毕竟只是算法。但问题主要是在于，人们无法理解大数据和 AI 的算法，以及它为何会做出这样的决定。
但事实可能并非如此，AI 算法的歧视性可能不是因为人类无法理解处理海量的数据， 而是算法和伦理的矛盾，即本质上过去无法代表未来。
美国公司NorthPointe开发了一套 AI 算法，用来计算“罪犯再次犯罪”的几率, 在不考虑种族因素的情况下，就发现 AI 存在明确黑人歧视倾向：AI系统评估黑人的再犯罪率（42%）是白人的近两倍（22%），事实上，研究发现，在同一水平的再犯罪评估上，白人和黑人的再犯率相同。
这是一个公开的算法和数据，研究发现，AI歧视的本质就是因为黑人整体的犯罪率高，所以系统必然高估黑人的再犯罪率（推导过程有些烧脑，具体过程请看链接）。这当然是歧视，因为犯罪的是一群人，为此付出代价的却是另一群人。
更别提最近亚马逊招聘系统曝出的“AI性别歧视”丑闻了。
这些细微的瑕疵并不影响书中的宏大叙事和历史哲学，但足以让人怀疑他是否有处理技术细节问题的能力。当然，“白璧微瑕”固然能引起知识分子的侧目，却不能影响赫拉利在中国的火爆。赫拉利还曾感慨，自己是学者，在中国却被当做摇滚巨星。现在他的出场费已经高达30万美元（约合200万人民币），很有可能远超中国的一线摇滚明星，毕竟赫拉利应该不知道，代表叛逆和批判精神的摇滚在中国是“非主流”。
3
《人类简史》的中文版编辑卢俊对许知远说，他一开始并不知道这本书能火起来。
编辑的预估偏差也情有可原。毕竟，中国人这些年的阅读习惯没那么好，虽然政界、商界和学界的领袖都热衷于推荐读书，但通常止于“报书名如背菜名”。当然也有些例外：凡客诚品的老板陈年算是一位爱读书的文艺中年，他更愿坐在一排商务印书馆出版的、以艰涩著称的“汉译学术名著丛书”前接受采访和拍照；深受“不读书指责”困扰的马云曾在《对话》节目上吐槽：“办公室里放很多书的人，十个里面有八个是骗子。”坐在旁边的柳传志和王健林一脸尴尬，马云赶忙补了一句“这两位除外”。
当然，现在马云也求网友推荐书了。
但是赫拉利赶上了中国的“全民创业”的黄金时代。《人类简史》于2014年11月被引入中国，此前两个月，2014年9月，总理在夏季达沃斯论坛上提出“大众创业，万众创新”的口号，中国从此迈入“双创”时代。
当时，中国GDP增长率从2010年的10.6%一路指向2011年9.5%，2012年7.9%，2013年7.8%，也就是在2014年，GDP增长7.3%，真真正正突破了“GDP保8%”的心理关口。不过，当时人们还仅将此视为新旧经济动能转化的信号，林毅夫还坚信未来20年以上的中国每年GDP增长还能做在8%以上 。
2015年，双创被正式的写入政府工作报告。政府并不止口头鼓励，还真金白银地掏钱。当年，从2月到10月，央行五次降准和降息向市场释放资金。2016年，中国大学生毕业之后创业率已达到3%，而发达国家仅为1.6%水平，每天新增1.5万注册企业。资本市场上热钱翻滚，创业估值也是水涨船高。根据 CB Insights 的数据，2013年，中国新增的独角兽数量为0；2014年，新增独角兽为5个；2015年，新增独角兽18个。
历史进程带红了赫拉利。卢俊直言，《人类简史》就是在创投圈最先火起来的，甚至一度成了圈子彼此接头的暗号。中信出版社副主编朱虹告诉媒体，在营销《未来简史》时，“我们当时就做了一个读者分析，然后把这个首要推广目标人群锁定在了关注人工智能的互联网企业。他们这些意见领袖，要掌控未来发展方向、趋势的这批人”。
新一代互联网公司的新贵都超越了“报书名”的阶段，开始炫耀自己有多少部 kindle，你有三部，我就有五部，好像自己才是最手不释卷的那个人。
作为媒体人出身、“拧巴”的创业者许知远抱怨道：“这些创业者和企业家都不读书，然后都喜欢讲宏大的历史，都上来就人类开始演化，就是用一种似是而非的知识，把他们笼罩在一起，他们也自我感觉良好。”毕竟，百万册级别的销量，在线打开率不及15% ，完成整本书阅读的比率估计不超过2%。
但也未必如此简单。
1945年，抗日战争胜利后，一贯反共的傅斯年等一行6人赶赴延安，敦促国共和谈。毛泽东亲自去机场迎接了这位五四时期的学院领袖，秉烛夜谈一宿，留下一段意味深长的对话。傅斯年感叹：“我们是陈胜吴广，你们才是刘邦项羽。”毛泽东手书唐人章碣的《焚书坑》送给他年轻时仰慕的偶像，其中“坑灰未烬山东乱，刘项原来不读书”两句意味深长。这也不难看作中国文化心理中实用主义最直接的表达。
李泽厚曾指出，中国人接触的更多是列宁主义，这不无道理：中国儒家知识传统就有很强的入世改造世界的实用倾向，在救亡图存的背景下，这种倾向混合着灵活的实用主义和强烈的道德信念——“为有牺牲多壮志，敢教日月换新天”——更契合打破马克思理论枷锁的列宁主义。
这种实用主义无孔不入。“双创”时代出版的《人类简史》正逢其时，而赫拉利的人类故事可以简化为，由于人类发展出了虚构故事的能力，大规模的组织合作成为可能，所以人类在竞争中脱颖而出。这种叙事被有意无意地被创业者再次精简为：故事+奋斗=自我实现的历史预言。
一个能够自我实现的故事就是创业的核心。没有人比创业者和投资人更需要一个好故事，创业团队、商业模式、市场前景和消费者需求都被要求简化一个好故事，故事是最能够打动人心的，创业者必须相信“相信的力量”。
2015年，小米估值从百亿美金翻到五百亿美金，雷军2013年开始鼓吹的“站在台风口，猪也能飞上天”成了创投圈最好的风口故事。
彼时，“追逐风口”成为创业者和投资人最焦虑的话题。商业模式、团队经验和市场前景都被创业者和投资人简化为围绕着风口的故事和想象。未来的风口不可预知，但故事可以成为连接未来和现在的桥梁。创业者的格言便是“未来不是预测的，而是创造出来的”——这本身就是一个令人激动不已的过程。
创业者犹如中了无限月读，纷纷陷入幻觉。毕竟创业圈比拼的是自己扭曲现实的能力，什么都可以是风口。除了人工智能、大数据、基因工程，甚至90后的年龄标签也能成为风口故事。
在央视的舞台上，95后少女王凯歆表演凌空踏虚的神通，一句“我帮你们赚90后的钱”拿到千万融资； 90后超级课程表的余佳文公开夸下海口分红1个亿，又迅速反悔，diss 周鸿祎不懂90后。互联网金融、共享单车、数字货币和无人货架等“赌风口、押赛道”的故事源源不断地涌现，然后悄无声息地消失。
法国年鉴历史学家布罗代尔曾提出过历史的分层，就像地中海一样，海面上的风浪只是的表象，决定海水流向的是海面下的洋流和地理环境，历史的英雄和故事也是被更深层次的因素决定。
创业者的故事不过是海面的浪花，更深层之手逐渐开始显现力量。从2015年开始的金融大跃进，在2018年初开始收紧，决策层酝酿资管新规，打击影子银行。
最近，央行行长易纲公开检讨央行在去杠杆上操作不当，导致信用紧缩，民营企业融资困难，其实在他接任之前，央行就已祭出最激进的紧缩政策：2018年第一季度，真正能够代表中国基准利率的 Shibor（Shanghai Interbank Offered Rate，即上海银行间同业拆放利率） , 在三个月内上升了近200个点，这简直相当于十次加息，流动性直接被锁死。
在此之后，我们再也没听到过任何风口故事。不到三年的窗口期，留给创业者的时间太短暂，留下更多的是“买房兴邦，创业误国”的激愤和“我还爱你不后悔，也尊重事情结尾”的感伤，这是一个悲伤的故事。如今，中国人最后信仰——房价也是摇摇欲坠。
但没有哪个民族像中国人这样热衷于经济活动，创投热造成了巨大的“读书讨论”的惯性，所以《今日简史》依然畅销。
4
赫拉利也坦然面对所有批评。
在与虎嗅的对谈中，他坦承自己会犯错，但更多时候是深感无奈。他强调自己并不是无所不知，无所不能的 Guru（上师），也不是预言家，未来不是确定的，但他更愿意强调未来和现在有关系，未来取决于现在人们对未来的思考和选择。他很像卢梭，除了有奇怪的“厚古”倾向之外，他在书中总是采用一些夸张的论证方式来宣扬一种极端的可能性，但是在面对交流时，态度却是谦卑而礼让。
他强调写《今日简史》是要呼吁公众关注真正重要的问题。他抱怨道，现在人们谈论贸易战，恐怖分子和反全球化，简直是不可理喻，完全误解了这个世界最重要的事情，应该谈论真正重要的东西：人工智能、生物科技和大公司的垄断，社会可能面临的不平等……
他能把人类过去和未来讲得引人入胜，但是对现实的批判却无力得多。他毫不掩饰对于川普的厌恶，认为政治家鼓吹一个“黄金时代”极其可笑，那只能走向过去，而不是未来。人们一定通过全球化的合作来解决问题，例如：生态危机和能源危机；他也认为人们对于****反应过度，呼吁宗教宽容和批判极端民族主义和国家主义。
总之，《今日简史》是一部极为“政治正确”的书，但却缺乏说服力和前两本书新奇的视角。
这是知识分子面对现实的尴尬。他也承认自己提出了问题，但并不能提供正确的答案。除此之外，他对于科技的过度执着和夸张想象也让争论更多停留在技术实现的可能性上，而不是科技发展所带来的不平等问题。天才的想象和宏大的视角是他的成功之处，但是在触发的话题上却是遗憾。
《今日简史》是一本值得读的书，但很难保证读者会如他所愿去讨论书中的问题。
有时候，立场和影响力显然比洞察和答案更为重要。来中国宣传新书时，赫拉利也了接受《环球时报》的采访，他回答了许多关于国际政治和中美贸易的提问。只不过在接受《侠客岛》提问时，他就表示过对此类问题的无奈：
“我也不是中美关系或贸易方面的专家，所以我不清楚这个问题的答案。 但从长远来看，我只能重申，全球合作是21世纪人类繁荣的基础。贸易战的危险在于，如果贸易战升级，那么它最终可能演变为真正的战争。
“在21世纪，像美国和中国这样的大国之间的战争将毁灭世界的大部分地区。没有人能成为战争的赢家。所以，我们需要对贸易战保持极度谨慎的态度。”
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