1，中国投资者如何买中芯国际股票?
中芯国际是在香港上市的股票，只要你去券商哪里开通沪港通业务，就可以直接通过现有的股票交易通道，直接交易了。给交易A股没啥区别的，只是交易时间和规则有不同而已。
在美国开户。。。 一辈子不知道能不能买上一股。。。。
2，买股票中芯国际可以买吗？
我个人的建议，中芯还是不要买入了，人多的地方都不安全，想买这支股票的人太多，很可能会高估让你10年解不了套。
中芯国际是在香港上市的股票，只要你去券商哪里开通沪港通业务，就可以直接通过现有的股票交易通道，直接交易了。给交易a股没啥区别的，只是交易时间和规则有不同而已。
您好，可以啊，中芯国际现在还有炒作的机会，但是是在港股里的中芯国际可以买，现在科创板的中芯国际还没上市，上周才打的新股。 欢迎查看我的帅气标签！ 望采纳！
3，中国芯片现状怎么样?_
2021年6月9日，在世界半导体大会上，中国工程院院士吴汉明指出我国芯片的现状：中国想要完成芯片的国产化替代，还缺8个中芯国际。简而言之，如今我国需要8个中芯国际的产能，才能够满足当下半导体市场日益增长的芯片需求。而这意味着目前中国想要在短时间内解决芯片产问题，有着不小的困难。不过，随着全球芯片荒的不断发酵，给中国芯片发展提供了更多的可能性，我国芯片国产化进程也有望进一步加快。
自从华为芯片产能受限之后，芯片国产化替代就成为我国半导体发展的主旋律。自从2020年7月份，国家正式出手斥资1600亿元在上海建设“东方芯港”项目后，中国半导体行业就不断传来好消息。
2020年，中国集成电路产业规模达8848亿元，为全球同期增速的4倍；同时，中芯国际、台积电等国内芯片制作巨头也不断投资进一步提升产能。
虽然目前中国芯片产业较几年前确实存在质的飞跃，但是由于起步时间较晚，我国芯片行业与芯片发达国家之间的差距仍然太过明显。
2021年6月9日，在世界半导体大会上，中国工程院院士吴汉明指出我国芯片的现状：中国想要完成芯片的国产化替代，还缺8个中芯国际。简而言之，如今我国需要8个中芯国际的产能，才能够满足当下半导体市场日益增长的芯片需求。而这意味着目前中国想要在短时间内解决芯片产问题，有着不小的困难。
不过，随着全球芯片荒的不断发酵，给中国芯片发展提供了更多的可能性，我国芯片国产化进程也有望进一步加快。
如今中国半导体行业团结一致，在加强自主创新的同时，也在逐步提升整体产业链水平。可以预见，在全球缺芯危机的当下，中国芯片企业倘若能够把握机会，定能带领中国半导体行业迈上新台阶。
4，中芯国际这公司怎么样？
综合来说，公司整体还算不错的。 中芯来国际公司老板是台湾人，部门经理以上基本都是台湾管理层，要晋升挺难。我同学去那里自做过设备工程师岗位，本科的上海户籍，2013年出来的当时工资5000多，年终奖金也只有几千不到1万。要高薪挺难的，所以跳槽了。不过这公司有双休，但平时要加班，还有社保和公积金基本福利都有还算正规的。 中芯国际公司简介： 中芯国际集成电路百制造有限公司("中芯国际"，纽交所代号:SMI，港交所股份代号:981)，是世界领先的集成电路芯片代工企业之一，也是中国内地规模最度大、技术最先进的集成电路芯片制造企业。主要业务是根据客户本身或第三者的集成电路设计为客户制造集成电路芯片。中芯国际是纯商业性集成电路代工厂，提供 0.35微米到28纳米制程工艺设计和制造服务。荣获《半导体国际》杂志颁发的"2003年度最佳半导体厂"奖。 企业文化： 使命: 发展中芯国际强劲的竞争力 提升中国的半导体产业 克服重重困难 达成我们的历史重任 目标问: 成为世界一流的专业芯片代工公司 核心价值观和做事的方法 在中芯国际，我们的价值观是员工及企业文化的基石。我们的价值观体答现在商业往来、客户沟通，以及工作流程的方方面面。
我的的薪水是3600×（12[工资]＋4[奖金]），那时中芯的股票还没有上市，一同进去的ss，有人发的更少有人则更多（不同的部门）。 中芯的缺点： 1，经常加班，我们生产计划部门稍微好一点，一般也要每天10小时左右。周五晚上也加班，否则周六要上班。关键是以上加班没有任何加班费用。 2，工作枯燥，总是重复性的劳动。我们部门没有技术可言，跳槽不太方便。有些部门还好的。 3，不公平，公司的台湾人工资是我们的几十倍，据说他们还有很高的奖金，加工资也快。而我们加薪很少，我进来的时候是3200×（12＋2），现在是3600×（12＋4）。据我们主管说，今年进来的员工薪水还要低，现在是买方市场，公司原则是能节约就节约。 4，福利不好，吃饭都要自己掏一半钱，不过说实话，那些饭菜比学校的差多了，而且贵，ft啊。还有中芯花园、开放式游泳池等等听起来不错，可是都是要钱的。价格绝对跟外面的差不多。反正我是自己租房的，一个月500米。 5，经常要受气，那些主管们，尤其是台湾人动不动就骂你干得不好，骂人的口气比老子训小子还厉害。经常有mm被骂哭了。原来和我一起进生产计划部门有好几个mm，现在只有一个还在了。主管说今年我们部门要多招几个mm，这样好调节气氛，呵呵。 中芯的优点： 1,目前发展较快，本来快上市了，我们的股票有盼头了，结果被台基电的官司缠身了，估计还要晚点上市。 2，有些部门（比如td）还是不错的，我有同学在那里，尽管他也老抱怨，不过据我了解，至少薪资方面比我们好。 3，毕竟也算芯片待工的老大，如果你热衷于这个行业，来中芯锻炼一下也是个不坏的选择。 4，比较忙，没时间去玩，所以可以省钱。 5，可以锻炼人的吃苦耐劳的精神，学会忍耐。以后出去就不怕了，呵呵。 给各位的建议： 1，如果你拿到了中芯的offer。你最好再向里面的熟人打听一下，不要只听面试官的一面之词（没有一个面试管会说公司的不好），了解清楚了再决定去不去。 2，如果还没有中芯的offer，不过你很想去。不要着急，年后机会还很多。很多人会据他们的offer的，而且3月份跳槽非常多（我本人就有此打算）。到时候中芯还会来招人的，我当年就是这样进去的。 3，中芯的hr老是说，上交、复旦的人心思多，喜欢跳，以后要少招；浙大、同济的人塌实，肯吃苦，以后要多招，呵呵。我既是交大的（本科），也是浙大的（研究生），不知道他们怎么看，呵呵!
中芯国际算不上国企。领导人大量的台湾人，日本人。由于各种资本，氛围上也难免有各种矛盾冲突，起薪据说挺高，之后难涨。
应该没有比这家更沙币的公司了吧
不怎么样，工资低，不让带手机，各种被管着，希望打算来的慎重
5，新财富最佳上市公司领航人榜单重磅揭晓!_
历时半年评选，在新财富与光华-罗特曼研究中心联合制作“中国上市公司信息透明度指数”基础上，最受资本圈推崇和信赖的50家“新财富最佳上市公司”已揭晓；同时，根据尽职调查、所在公司综合得分、相关监管机构的反馈意见， “新财富最佳上市公司领航人”奖项重磅出炉！（排名不分先后，以姓氏拼音为序）
陈宗年?海康威视董事长
陈宗年，浙江大学管理学博士。现任杭州海康威视数字技术股份有限公司董事长。1986年7月参加工作起一直任职于中国电子科技集团公司第五十二研究所并至今担任该所所长的陈宗年，带领该所锐意探索，2001年成立海康威视，通过机制创新实现跨越式发展。在他的推动下，海康威视已成长为全球安防领域的领军企业，并积极布局新兴业务，推出了面向家庭和小微企业的产品及云服务平台，进入智能制造领域，推出了一系列机器视觉产品及解决方案。陈宗年曾先后获得2012年中国上市公司最受尊敬董事长等荣誉称号。2017年被授予“全国创新争先奖状”。
方洪波?美的集团董事长兼总裁
方洪波，男，1967年出生于安徽，1983年至1987年就读于上海华东师范大学历史系，2002年获得新加坡国立大学管理学院MBA硕士学位。2009年获得南京大学企业管理博士学位，经济师。1992年加入美的集团，曾任美的市场部部长、美的空调事业部总经理等职，具有丰富的营销和企业管理经验。作为职业经理人的典范，协助创始人把美的成功打造为跻身世界500强的家电巨擘，并通过海外并购等方式向机器人及自动化系统、智能供应链等方向延伸业务链条，向“科技尽善，生活尽美”的愿景迈进。方洪波先生曾先后被评为“中国最有价值的10位新生代企业家”，“十大新风云掌门人”，“中国家电行业十大影响力人物”“2015年十大经济年度人物”“2016中国最佳商业领袖奖”。
江淦钧?索菲亚董事长
江淦钧先生，现任索菲亚家居股份有限公司（002572 SZ，以下简称“索菲亚”）董事长，为索菲亚创始人、实际控制人之一。江淦钧于2003年7月与柯建生共同创立了索菲亚。基于中国消费者的需求，在消化吸收壁柜移门设计理念的基础上，索菲亚创始人把壁柜移门、手工打制衣柜和成品衣柜的优势有效结合起来，创新地发展了定制衣柜，并在中国推出了索菲亚经典百叶系列衣柜，由此拉开了定制衣柜在中国发展的序幕。自2010年7月至今，江淦钧先生担任全国工商联家具装饰业商会衣柜专业委员会（成立于2010年7月）会长。
李军?利亚德董事长兼总裁
中国人民大学经济学博士，曾任教于中央财经大学，1995年创办利亚德，带领公司逐步发展成为全球视听科技领创者，在LED显示屏行业居全球领先地位，并不断布局VR等新业务。2012年利亚德登陆创业板后，在李军带领下持续通过并购壮大实力，实现了从国内到国际市场的跨越。
梁海山?青岛海尔董事长兼总经理
梁海山，男，生于1966年。高级工程师。现任青岛海尔股份有限公司第九届董事会董事长、总经理等职务。1988年7月加入海尔，从海尔电冰箱总厂企管办主任等职稳扎稳打，一步步历炼，成长为今天的青岛海尔董事长兼总经理，在海尔成为全球白色家电知名品牌的道路上立下了汗马功劳。如今他正带领青岛海尔聚焦智慧家庭，推进人单合一的创新模式，从传统的家电制造转型为物联网时代的引领者。近年荣获全国五一劳动奖章、全国轻工业企业信息化优秀领导奖、十大中国战略性新兴产业领军人物奖等称号，荣获中国家电科技进步奖、中国轻工业联合会科学技术进步一等奖等。
刘庆峰?科大讯飞董事长兼总裁
1999年，在中国科学技术大学读博士的刘庆峰创立科大讯飞，并带领公司在语音合成、语音识别、语言翻译、人脸识别等智能语音与人工智能核心技术上持续研发，达到国际先进水平，科大讯飞现已占有中文语音技术市场70%以上份额。2008年，科大讯飞登陆深交所后进一步整合资源，在认知智能领域持续布局。
王传福?比亚迪董事长、执行董事兼总裁
王传福曾任北京有色金属研究总院工程师、副主任，深圳市比格电池有限公司总经理，1995年在深圳创办比亚迪。在他的率领下，比亚迪从二次充电电池制造起步，2003年进入汽车行业，同时布局新能源产业，2016年3月进入轨道交通产业，不断延伸业务链条，并成为新能源汽车的领导者。
薛华?海大集团董事长兼总经理
薛华，男，陕西汉中人，1970年出生，硕士研究生。2004年至今，担任广东海大集团股份有限公司公司董事长、总经理。1992年本科毕业于华中农业大学，1995年硕士研究生毕业于中山大学。1995年硕士研究生毕业后进入广东省农科院担任工程师，从事水产营养科研工作，1998年，薛华怀着“科技兴农，改变中国农村现状”的赤子之心，辞去公职，创立广州海大饲料有限公司，投身于农牧行业，经过20年的奋斗，将作坊式小厂打造成年产值超400亿元的科技集团，成为全球规模第一的水产饲料企业和中国饲料行业前三的龙头企业。
薛华先生目前担任的社会职务有：中国饲料工业协会常务副会长、中国现代渔业职教集团理事长、中国农村青年致富带头人协会副会长等；薛华先生在行业的贡献和社会任职的履行，得到了政府、行业和社会的肯定。薛华先生先后被农业部、中国饲料工业协会和中国农学会评为“中国饲料企业领军人物”、“全国三十位优秀创业企业家”和、“中国农学会农业产业化分会2012-2013年度优秀企业家”。
张近东?苏宁易购董事长
1990年，张近东在南京创办苏宁。1999年张近东全面切入综合电器领域，并率先提出了全国连锁发展模式，带领苏宁走向全国。2004年苏宁电器在中小板上市。2009年张近东提出处在传统连锁巅峰的苏宁要向互联网转型，并带领苏宁易购成功实现了从实体零售向智慧零售的变革。目前，苏宁已成国内实体零售转型发展的典型案例，智慧零售模式已成为行业未来趋势。张近东现任全国工商联副主席。
钟宝申?隆基股份董事长
钟宝申，毕业于兰州大学物理系，高级工程师；现任隆基绿能科技股份有限公司董事长。同时为全国工商联新能源商会会长、第一届陕西省太阳能光伏产业联盟副理事长；在钟宝申的带领下，创办于2000年的隆基股份，现已成为全球规模最大的单晶硅制造商，主营业务覆盖从单晶硅棒、硅片、电池、组件到高效光伏系统解决方案的全产业链产品及服务。如今，钟宝申团队正致力于促进光伏发电在全球范围内的规模化应用，实现全球能源结构向低碳化、无碳化方向的演变。钟宝申先生荣获2017年新能源十大年度人物、2017年中国能源年度影响力人物、2010年荣获宁夏十大经济人物；曾获辽宁省“五一劳动奖章”、“优秀社会主义建设者”称号。
（排名不分先后，以姓氏拼音为序）
- END -
新财富杂志2019年1月刊
《泰禾生死劫·
危险的2019年》
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6，IPO观察 | 上市破发潮背后:盛世兴收藏,乱世买黄金_
文 | 刘一鸣
最近几个月全球资本市场动荡不安，投资者持续从风险资产中退出，是这一轮IPO破发潮的本质。
我们统计了2018年以来，在美国纳斯达克和纽交所IPO的23支新经济股，其中首日破发率为30%，如果把时间拉长到10月31日，破发率则高达65%。
香港联交所的情况更不容乐观，2018年以来IPO的13支新经济股票中，首日破发率为46%，把时间拉长到10月31日，破发率则高达92%。
这意味着，今年赴港、赴美IPO的公司中，至今有75%的公司跌破了发行价。
渔阳曾在他的“华尔街交易笔记”中总结过一个规律——“乱世买黄金，盛世兴收藏”。渔阳注意到，收藏界有与投资界相同的法则，人们先是收藏官窑瓷器，然后到民窑瓷器，最后到稍微沾点古意的猫食盘、狗食碗，追捧的范围越来越广。
在流动性充沛的金融盛世中，投资者的风险胃口是逐渐增加的，在这种情况下，最佳的投资策略是领先潮流，向“边疆”开拓，当别人还在追逐梵高、莫奈的时候就开始捧当代画家，别人还在买蓝筹股时就开始买小盘股，别人还在买投资级债券的时候就开始买垃圾级债券。
但是当流动性退潮进入金融乱世的时候，一切就反过来了，代表“黄金”的现金和国债为王，小盘股、垃圾债券、“当代新画家作品”很可能跌的最快。渔阳总结道：“盛世中还抱有乱世的恐惧，发不了财；乱世中抱着盛世的幻想，会赔的血本无归。”
很明显，刚刚IPO的新经济股，就是那些“当代新画家”，在金融盛世备受追捧，但是到了乱世，也是最早被投资者抛弃的“风险资产”。
收藏界的顺序：从梵高、莫奈到当代画作
加息周期的金融“乱世”即将到来
美联储已经释放了非常明确的信号，可能在2019年连续加息4次，这将使全球进入紧缩周期。据图1可以看出，多数宏观危机都是发生在加息周期，而我们刚刚经历了长达10年的流动性宽松周期，这恐怕是历史上最长的低利率资金盛宴。
图1：美联储加息周期与宏观危机
数据来源：兴业证券
图2：美联储加息点阵图（9月）
数据来源：美联储，广发证券
在这个加息的爬坡期，最先产生摩擦的就是一级市场和二级市场估值逻辑的碰撞。二级市场常用DCF、相对估值法（PE、PS）、期权估值法（Black-Scholes模型）等给公司估值，但很多“当代新画家”们既没有正向现金流，也不具备期权特征，像京东这样亏损很久的企业，也无法用PE估值。
但这些公司的确在创新，为了量化创新，凸显“当代新画家”的成长型，依靠GMV、MAU、ARPU等运营指标的估值方法广泛出现在一级市场，这些新方法计算出的估值结果往往非常高。
这在一级市场资金充裕时（低利率周期）没有问题，但公司和VC们想让二级市场的养老基金、保险基金、国家主权基金、公募基金们买账，就不那么容易了，特别是处在加息周期时。所以现在估值倒挂的情况越来越严重，这种估值倒挂是一二级市场估值逻辑的对抗，也是导致IPO破发潮的直接导火索。
75%破发率
华兴资本是中国对接新经济企业与全球资本市场的重要桥梁，例如京东、美团和滴滴，这家精品投行上市后的股价表现，某种程度上反应了资本市场对近期新经济行业发展的态度。
自9月27日华兴在港交所上市以来，便遭遇了激烈的卖空压力。据Wind数据，华兴资本的股价从一开始就在挣扎，在散户投资者有限的兴趣下，以31.8港元开始交易，在首日便破发，首日跌幅达22.3%，之后承销商高盛集团购买了一些股票以稳定股价。
截止10月31日，华兴资本总跌幅高达50%，已被腰斩。在今年IPO的13支股票中排名倒数第三，仅次于维信金科和51信用卡，后两者都是线上消费金融服务商，这些公司受制于中国趋严的监管政策和宏观经济下行，普遍不被投资者看好。华兴于近期开始回购高达4亿港元（0.51亿美元）的股票，占其IPO首发募集资金的15%。
这反映了二级市场投资者不看好短期针对新经济公司的投行及投资业务，是一个明显的信号。同在港股IPO的新经济代表企业——小米和美团，也都纷纷破发。至今小米和美团均破发行价，并且下跌了接近三分之一。
图3：2018年至今港股IPO首发募集资金Top3股价均破发
数据来源：Wind
图4：2018年截止10月底港股IPO情况
数据来源：Wind
图5：2018年前三季度香港新股IPO发行价格分析
数据来源：Wind
美股中，据富途证券分析，有些中概股尽管破发，但却后来居上，例如爱奇艺、哔哩哔哩，至今录得9%和17%的涨幅，并且爱奇艺是2018年至今首发募资额最大的公司，高达22.5亿美元。与此相反的则是下半年的蔚来汽车、趣头条则是先扬后抑。
按首发募资额排序第二名拼多多和第三名蔚来至今均破发，跌幅为7%和6%。
图6：2018年至今美股IPO首发募集资金Top3，爱奇艺一度破发，拼多多和蔚来目前均破发
数据来源：Wind
图7：2018年截止10月底美股IPO情况
数据来源：Wind
图8：2018年中概股（新经济）赴美IPO首发价格在招股价区间中的位置
注：0%代表首发价为招股区间最低价，运算逻辑为：设招股价区间上限为A，下限为B，首发价格为C，则={100/(A-B)}*(C-B)
数据来源：Wind
去哪里上市？香港，还是美国？
虽然二级市场对新股IPO并不友好，但为了急于拿到过冬资金，“流血上市”是不得已的选择。那么问题来了，是去港股上市，还是美股？
港交所虽然向科技公司开了“同股不同权”的绿灯，但小米、美团跌去接近三分之一市值并不是好兆头。另一个风向标是腾讯音乐，作为港股科技龙头腾讯旗下的分拆业务板块，没有像曾经的阅文集团那样选择在港股上市，显示香港正面临挑战。
在香港恒生指数中，权重股多为金融股与周期股，市值前十名中除了腾讯和中国移动外，其他均为金融及周期股，这8家的合计市值占恒生指数权重44%左右，在资本市场动荡时期会拉低股指。
而美股在2018年上半年的强劲表现，则源于科技权重股的带动。在以科技股为主的纳斯达克股指中，前十大权重股有8支隶属于科技互联网；在标普500指数中，科技互联网股有5家，合计市值占标普500权重16%左右。
图9：三大股指Top10权重股
数据来源：Wind
港交所的另一大核心挑战在于，新IPO企业的交易量规模不够大。由图8可以看出，在港上市的互联网巨头小米和美团，成交量仅在IPO后1个月左右维持了较高成交量，之后即下滑。而在美上市的拼多多和爱奇艺，虽然首发募资规模均小于小米和美团，但成交量并不输于后者。
图10：2018年在港股上市的美团、小米，与在美股上市的拼多多、爱奇艺成交量对比
注：这四支股票的首发募集规模分别为：美团42.2亿美元、小米35.4亿美元；拼多多13.3亿美元、爱奇艺22.5亿美元
数据来源：Wind
相同资质的股票中，流动性越高的股票对资本市场的吸引力越强，而成交量代表着流动性。股票相对于债券、房地产等资产来说，一个很大的优势就是流动性高，即随时可以变现。对于那些掌控几百亿、几千亿美元的大型基金（无论是对冲基金还是养老基金）来说，当他们想对一支重仓的股票清仓时，他们不可能在几天之内卖出这么大体量的股票，因为这会导致股票直接跌停。大型基金的卖出行为都是缓慢而有序的，这就要求所持股票每日的成交量不能太低。卖出行为如此，买入行为亦然。
所以同板块股票的成交量是否活跃，亦是衡量去哪里上市的一个核心指标。
一位外资投行董事总经理曾向36氪记者表示，公司在选择上市地点的时候，主要应考量三个要素：
第一点，看可比公司在哪里上市。即观察相似商业模式、相似客户群，或竞争对手的公司都是在哪里上市的，这会令企业在做估值的时候更为合理，因为估值肯定需要参考可比公司的情况。
如果公司所处行业在美股的可比公司比较多，那去美股就是很好的选择。因为投资者可能已经在类似的公司上赚过钱，这种情况下易于理解公司的商业模式，他们很知道要看什么指标，怎么去找这类公司的亮点，所以很自然的会考虑买入。
第二点，看哪里的投资者可能成为长期投资者。香港和美国的市场虽然有连通，但依然存在很多区别，最大的区别就是每个区域的投资者投资风格不同。公司的这种商业模式，哪里的投资者可能理解更深，并成为长期投资者，这需要投行去判断。
如果一个公司的商业模式在本国很另类，但在美国有相似的，这种情况下美国可能更适合。如果一个地区大部分投资者都没有见过这样的商业模式，就需要花费很多精力去教育投资者。
第三点，看资本市场大势。香港和美国股票市场的波动并不直接一致，香港和国内的关联性更高，美国与国际关联更高，所以影响大势波动的因素不同，这对个股的影响也是存在的。例如最近美股科技股处于历史高位，如果未来出现风险将会席卷整个市场。但对于香港市场来说，由于美国进入加息周期，很多资金因为利差回流到美国，以及毛衣战，都导致港股持续下跌。
综合来说，公司还是需要判断哪些因素对自己更重要，是去挑更懂我商业模式的投资者，来建立长久持仓关系；还是更看重来自大陆南下资金，或者大陆投资者更能认可这种商业模式，没有绝对的规则。
面对动荡不安的科技互联网行业，J.P.Morgan在10月给出了悲观的预测，并且认为彭博一致预期（Bloomberg consensus）并未充分反映互联网公司不断恶化的盈利前景。J.P.Morgan在研报中指出，尽管在过去三个月中，大多数互联网公司的P/E倍数已经降低了10-30%，但由于盈利前景疲弱、资金回流美国及地缘政治紧张，预计短中期会进一步下跌。
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7，一大波科技公司开启上市潮,先入“港交所”者就能称王？_
编者按：本文来自微信公众号“腾讯科技”，文：富途证券分析师，36氪经授权发布。
香港是一个小身体顶着个大帽子，把大量缺钱的公司带到香港。无疑港交所的兴旺除了会带来投资机会和融资机会，还会是A股改革的前哨站。
这个六月是一场属于球迷的盛宴，但与世界杯的热热闹闹、人声鼎沸不同，几大股票市场显得愁云惨淡、跌跌不休。
然而也是在这时，科技公司们却争先恐后地递交招股申请，CEO们耐心地应对各路媒体的质疑，几天时间飞越半个地球四处路演。现在小米招股的谜底已经揭晓，不仅创下继FB和阿里巴巴以来全球最大互联网科技公司IPO融资金额记录，还高难度地实现了10倍的超购。
虽与此前投行们给出的高至千亿美金的估值有差距，但雷军还是选择了底价17元发行，履行了与投资者留下盈利空间的允诺。微博上雷军露出微笑道“厚道的人运气不会太差”。
雷老板话音未落，这厢另一大巨头美团点评也递交申请，媒体预计估值高达600亿美金。这个6月，过了聆讯的互联网科技公司还有映客、第七大道、51信用卡，递交申请的还有宝宝树。这些科技公司积极冲锋，为的是早日能在港交所挂牌上市。
如此趋之若鹜，莫非真的是先入港交所者为王？
科技公司积极上市，实则资本寒冬将至
1、美国加息缩表，“强美元”带来的是全球资本外流
全球范围内资金成本的抬升以及由此引发的连锁反应是企业不得不趁现在选择上市、储备弹药的重要原因。
本月中旬，美联储将联邦基金利率从1.50%-1.75%提升到1.75%-2.00%之间，以防止美国经济可能面临的过热局面。相关消息预计，美联储年内可能还会有两次加息。
在“强美元”周期下，早前已经发生了阿根廷等新兴国家股汇债三杀、蔓延至意大利债务危机等，离我们最近的就是港元走弱多次触发弱势兑换标准，人民币近日的下跌。
虽然说香港的经济增长良好，我国也拥有雄厚的3万亿外汇储备和外汇管制措施。但美联储由宽松十年转向加息缩表，全球资金面紧张的大趋势才刚刚开始。
离岸人民币汇价一路下跌，6月创年内最大跌幅3.7%
港元汇价一直保持弱势兑换水平触发压力位
2、国内经济增速下降，去杠杆，债务违约潮频现
由于近年来我国GDP增速放缓，总货币M2却屡创新高，我国M2在2016年达到了GDP的近2倍，这比美国的水平还高出80%！
于是国家大力控风险，银行及金融机构经过去年以来的大力整顿，资产和负债的增长率降至了04年以来的历史低位。伴随着的“钱荒也来了”，企业普遍融资困难，其中许多面临债务违约风险。
市场有多缺钱，反映出来的有从银行贷款难，即使是极度“无辜”的首套房贷批款也极其困难。而资本市场上也能看到，A股市场上换手率，从2015年至2017年一路下滑，2018年至今保持低迷状态。
3、全球三大市场表现，港、A股下挫，美股震荡
恒生指数（行情截图来源：富途牛牛）
从今年2月份创下新高的33484点以来，恒生指数截止7月1日下跌13.53%。
上证指数（行情截图来源：富途牛牛）
迈入2018年，上证指数从最高点3587到现在下跌20.63%。
纳斯达克指数（行情截图来源：富途牛牛）
一向最为坚挺，走过十年长牛（指数涨了6倍）的纳斯达克，在6月11日创下新高后也开始了调整。
资本市场脆弱的表现，自然对于想上市公司而言并非好事。
这是市场也对未来有可能出现，债券价格上涨，资产价格下跌，风险偏好大幅下降抱有担忧的反映。
当然科技公司积极上市与港交所对于上市制度的改革放宽、港股市场是沟通国际资本和中国资本的中间站，更了解中国科技公司都有关系。
但谁都必须承认资本寒冬的北风在耳边呼啸，而没有充足储备是无法度过这倒难关的。
以美团为例，2017年营收339亿，但仍亏损29亿，数据的背后还需了解2018年年初，美团杀入了以烧钱见长的打车领域，随后又以近37亿美元的总价格（以股权、现金、债务相结合的形式）买下了摩拜。
美团生态链已经初窥其势，但毕竟每年还需巨量投入，应对饿了么、滴滴、携程、ofo、百度糯米等强敌围剿。
尚未建立坚实护城河，需大量投入（烧钱）的科技公司，看到如此趋势，不得不未雨绸缪。
上市公司备受考验
2018上半年港股IPO较去年持平，下半年是大头，上市公司备受考验。
科技股的加紧上市，以及资本寒冬下其他行业也不遑多让，这让下半年的港股市场面临考验。
坏消息是量大，根据德勤数据，2018年下半年预计上市的独角兽约10只，其中不少高估值标的，总融资金额有望达到1600亿港元以上，在业绩不如预期，市场地位也不稳固情况下，“破发潮”并不遥远。
但是市场冲击有多大，与A股市场审核制下的思维还是有本质上的区别。
港股市场化程度非常高，港交所主席李小加多次强调，港交所的角色是维持公平，却不插手市场。
其中之一就是上市公司与投资方（机构、散户）要就股价达成一致。典型的例子是小米，小米在去年营收破纪录地超过千亿人民币，机构估值也一度达到1000亿美金。但由于今年上半年较弱的外围环境，小米最终也只能以500亿美金估值挂牌。
实际上，过往港股市场上市公司募集资金不足60%，价格低于预期的例子时有发生如中航金融租赁。这些都是高度市场化的体现。
去年我们看到动辄几百倍超购的新经济个股易鑫、阅文等，上市后都迎来了破发的窘境。实际破发并不可怕，市场短期是资金推动的投票机，如果长期以好的业绩和公司业务发展为动力，市场也会大方地给予溢价。
这里面最典型的案例就是上市以来涨幅超过500倍的腾讯控股。也许有人会疑问，BAT毕竟是少数，但是在中国新经济崛起的时代，高科技上市企业标的越多，于投资者的选择余地也就更大。
高科技公司分化是自然现象，平庸者如Tom。Com则一蹶不振，如“faanmg”则富可敌国，信息化时代的垄断发展速度超乎想象，强者恒强是大势所趋。
对于投资者而言，既要胆大，也需心细。胆大是指无需过度担忧市场冲击，港股相较于A股，市场化程度高，机构占据主流。
好公司给予溢价，差的公司从招股开始便举步维艰，上市后也会慢慢失去流动性。好坏的标准在于公司是否经营得当，业绩增长并伴随分红。
心细是指要警惕浑水摸鱼的坏公司，高位减持，只炒作概念，玩弄财技。
辉山乳业、汉能薄膜都是前车之鉴。
先入“港交所”为王
1、对于高科技公司大方地敞开怀抱是小米、美团们的时代机遇
香港对于高科技公司期待已久，比重上看，与美股科技股市值权重占比超过6成相比，香港高科技公司占比极低。错失阿里是他心中永远的痛。目前，美股市值最大的5巨头以及市场最热都是科技类新经济企业，代表旧工业时代巅峰典型通用GE每况愈下。
我们看看港股市场与纳斯达克市值前20时的公司构成：
除腾讯以外，以金融、能源为主
几乎全是互联网科技股
2、先进来港交所的科技公司享受一定的溢价和追捧
从小米创纪录融资或得超购来看，对比优信二手车下调融资金额并上市首日破发，算得上是冰火两重天。
一边是科技股稀缺容易诞生超购，一边是好标的众多且对中概股不了解的市场（基本面正常的公司都会被机构做空，如新东方、好未来），港美两市对科技公司估值差异明显。
行情截图来源：富途牛牛
3、即将到来的资本寒冬会改写市场格局，融到资的公司占据绝对市场优势
如拼多多三年就急于在美股上市，原因是在阿里京东巨量的GMV下，不进则退。拼多多的用户规模和交易量达到目前水平仅用了3年，而阿里用了6年，京东用了10年。虽然单用户金额只是阿里的1/6,京东的1/10,但增速令巨头不寒而栗，若要进，融资则成了生命线。
4、后科技时代，行业格局形成的时间大幅缩短
近年来今日头条、抖音还有各大直播平台，移动互联网时代的崛起速度导致市场迅速就会形成头部玩家格局。以微信为例，先出现，下载了，大家用上了，绑定了多项服务，再有一个比微信更好的APP都无法让人去下载了。这也是收益领先，成功跨越科技股泡沫和次贷危机周期的著名对冲基金Coatue所归纳的TMT头部效应。
港股将成为吸引力最大的市场
1、对投资机构、投资者而言：标的丰富（独角兽、新经济的首选上市地），市场成熟（机构投资者主流形成的价值投资文化），规则稳定（改革需民主问询），重视投资者（对违规上市公司惩罚力度大）。
2、对上市公司而言：开放（同股不同权、盈利要求），自由（全流通，再融资轻松），效率高（上市时间短），世界和中国大陆资金连接器（资金丰富）
3、制度保障（看的见的手）上市制度到交易制度到监管制度。制度化管理有稳定性，将行政化影响降至最低。
4、市场化（看不见的手），不去过多干预甚至是满足制度不违法不干预，公平性让投资者自行挑选公司，也让最好公司在竞争中脱颖而出获得资本追捧的溢价。
港交所主席李小加：过去30年，香港有两个客户，一个是中国缺钱的人，包括公司和各种各样的企业。第二是外面有钱的人，世界的投资人。中国的企业到香港上市，卖了一张股票，这个股票在香港二级市场交易，不断有外国人在香港买卖中国的股票。
今天中国不再是资本的进口国，而是资本的盈余国，香港需要迎接中国的有钱人和世界的缺钱人，最后香港就有了四种人：中国缺钱的人、世界有钱的人、世界缺钱的人、中国有钱的人。
汇率的风险、利率的风险、大宗商品的风险等这些风险之间的对冲、管理和交易越来越重要，香港在这方面将变成最重要的亚洲金融中心，最终香港将向期货市场、风险管理中心市场转变，而非仅仅是股票市场。
今天，香港上市公司整体市值有30多万亿港币，但香港GDP只有2万多亿，香港是一个小身体顶着个大帽子，把大量缺钱的公司带到香港。无疑港交所的兴旺除了会带来投资机会和融资机会，还会是A股改革的前哨站。
不止科技公司，各行各业的都积极向港交所靠拢，对投资者而言，挑选好的标的来打新是获取收益的重要手段。
富途为您整理了2018年上半年新股涨幅榜提供参考：
根据市场消息2018年将会赴港IPO的公司名单，实际以香港联交所发布为准：
