大家可以看下复利的巨大力量和复亏的残酷性。复利：若每次赚5%，只要14.5次，资产翻倍。若每次赚6%，只要12次，资产翻倍。若每次赚7%，只要10.5次，资产翻倍。若每次赚8%，只要9次，资产翻倍。若每次赚9%，只要8.5次，资产翻倍。若每次赚10%，只要7.5次，资产翻倍。若2次盈利50%，资产是原来的2.25倍。
复亏：若每次亏5%，只要13.5次，资产腰斩。若每次亏6%，只要11次，那么资产腰斩。若每次亏7%，只要9.5次，资产腰斩。若每次亏8%，只要8.5次，资产腰斩。若每次亏9%，只要7.5次，资产腰斩。若每次亏10%，只要6.5次，资产腰斩。若2次亏损50%，资产仅是原来的0.25倍。所以，在股市里，风险永远都是第一，盈利才是第二。
这才是价值投资的核心。就好比巴菲特55年年化复合21%，如果以100元的本金来计算，他可以获得357，4335元！而以另一个大师格林布拉特的40%年化复合收益，但是却只有20年来计算，仅有83 668元！因此，一比较你就会发现，价值投资的核心就是在风险控制的情况下，长期维持复利，从而获得一个巨大的滚雪球收益，这是目前其他投资方式无法与其媲美的最重要原因。
价值投资，怎么选择股票？明白了价值投资的意义，也知道了价值投资的核心是控制风险与复利。那么，我们就可以通过这两点进行选股，进行投资。在A股市场里，有两种方式是适合价值投资的。第一种，就是长期持有成长股，通过分红和股价上升的结果，从而获得巨大的复利结果。第二种，就是利用市场的牛熊周期，通过熊市底部买入，牛市高位卖出从而获得复利的结果。
这两种投资方式都是可以用价值去判断操作的，而且确定性比较强，我们只需要在风险控制上和价值判断上做好功课，就可以完成价值投资。而对应的其实就是成长股和周期股。第一、对于成长股来说，选择的方法其实也非常简单：1、选择那些行业里的龙头企业，并且产品的市场占有率一定要非常高的，排位靠前的，最好是有垄断性质的个股。
因为垄断，才代表着没有竞争的压力，而一切的风险无非来自于竞争；就好比全球视频监控设备市场第一位的海康威视，市场份额高达37.94%，连续七年蝉联全球市场份额第一名，这就是典型的龙头企业，有垄断效应。2、选择业绩稳步上涨的，净利润可以保持年化复合增长的，5%~30%为一个范围！越大，长期持有的价值回报就越高，越小，那么相对回报和速度就越慢。
但是一定要满足长期这个指标，可以用5-10年去做参考，短期不具备参考性。就好比2010年至今，伊利股份主营业务收入复合增长率为14%，而净利润复合增长率为29%。3、必须有一个持续、高产的分红。因为对于长期持有的价值投资来说，高分红是复合增长的前提条件，如果没有高分红的成长股，那么它的复利效果是大打折扣的。
举个例子：假设一个投资者在2013年买入了平安的股票1000股，以当时的股价35元计算，为35000元，不计算手续费。那么这位投资者持有到现在可以获得2000股的股份，并且以目前市价来计算可以拥有34万元的市值，收益将大幅提升，回报率为每年27%的复利。如果这位投资者用每年的分红继续进行复投，可能回报率会更高。
第二、对于周期股来说其实选择起来也是比较容易的！1、选择那些业绩稳定的即可，并不需要出类拔萃！不过业绩的稳定是要有3-5年的一个周期，不能仅仅凭借着短期的业绩好坏去判断。2、公司的负债要处于一个合理的范围，在30%~60%最佳。如果负债过高的话，容易导致未来股价下跌资不抵债和风险爆发的隐患，但是如果负债过少，就会拖累企业的发展速度，跟不上同行的竞争，容易产生收益上的下滑。
所以，负债在30%~60%即可，最好还可以结合现金流去做一个辅助的参考。3、公司的主营要与收入匹配，并且比重一定要高。这个我做一个简单的举例，就好比你是做房地产的，那么你的主营产品一定是房产，并且收入的主要来源也一定是和房产相关的，占比要高。千万不可能碰到那种主营是房产的，但是收入占比非常低的，完全靠的是其他不相关的收入来维持业绩的。
这样的公司很容易造成风险隐患，对于市场里产品的占有率也会相对较低很多。价值投资，怎么选择买入和卖出的时间？无论是买周期股也好，成长股也罢，都不是无条件的去买，涨幅过大了或者进入熊市了，这些优质股照样会下跌。因此，投资者应该顺势而为，低价时买进好股票长抱不放，而不是高价时大肆采购！也就是说，选好了个股，一定还要配合一个合适的“价格”才可以买入进行投资，并不是说，选好了个股就可以随时开始买卖。
