推导过程此处不做计算，求导的结果是Delta(C)=N(d1)。对模型公式中的持有期这一因素进行求导，同样可以计算出期权价格对持有期变动的敏感性。于是，我们也可以利用该敏感性对期权随时间流逝产生价值损耗的风险做出规避。求导的结果是：Theta(C)。由该模型推导出的其他期权风险参数此处不再详述，下面这张图是我之前做研究时根据市场的实际走势制作的，对于欧式看涨期权，Delta值和Theta值有如下规律。
下图（左）：欧式看涨期权的Delta值会随着标的物市场价格上涨而上行。其特点是，上行的速率先慢、再快、后慢。下图（右）：欧式看涨期权的Theta值会随着标的物市场价格上涨而下行。其特点是，下行的速率先快，再缓慢上抬，后收敛于底部某一特定值。如下所示；二叉树期权定价模型一、二叉树期权定价模型的背景二叉树期权定价模型由美国经济学家罗斯等人于1979年推出。
二叉树期权定价模型的推出是在布莱克斯科尔斯模型之后，一是为了解决后者在实际应用中产生的定价偏差过大和只能对无红利欧式期权进行定价的局限性，二是为投资者提供一种便于理解和使用的期权定价工具。二、二叉树期权定价模型的介绍（1）模型公式C=e^(-r(T-t))(pC(u) (1-p)C(d)。p=(e^(r(T-t))-d)/(u-d)。
其中，p：标的物价格上涨的概率；u、d：标的物价格上涨、下跌的幅度；其他参数与布莱克-斯科尔斯期权定价模型相同。亦即，二叉树期权定价模型假定在未来的一段时间内，标的物价格只有上涨和下跌两个方向，且标的物价格每次上涨和下跌的幅度、概率是不变的。可以简单理解为下图；（2）模型假设风险中性假设，这点与布莱克斯科尔斯期权定价模型一致。
标的物价格的上涨幅度和下跌幅度是不变的，且上涨与下跌的概率也是恒定的。允许期权在到期日之前行权，这点优于布莱克-斯科尔斯期权定价模型。当标的资产有红利支付时，可以对红利进行贴现处理，这一点也优于布莱克-斯科尔斯期权定价模型。（3）期权定价为方便大家理解，我下面举个例子说明；现在有这样的一个期权，r=12%,u=1.1，d=0.9，T-t=0.25年，C(u)=1，C(d)=0。
那么根据二叉树期权定价模型公式，可以计算出期权的价格为；p=(e^(0.12*0.25)-09.)/(1.1-0.9)=0.6523。C=e^(-0.12×0.25)(0.6523×1 (1-0.6523)×0)=0.6330。下图是我研究二叉树模型时，根据市场的实际情况，将二叉树期权定价模型分为30个周期计算的一个期权定价，如下所示当时我对模型设定的参数和计算出来的期权价格如下表所示；三、二叉树期权定价模型的不足在实际的运用中，二叉树期权定价模型的假设条件虽然比布莱克-斯科尔斯期权模型宽松了很多，但计算出来的定价效果也不太好，特别是在设定的期数较少时。
根据我以前的经验，设定期数大于30期时，可以得到与市场实际价格相近的计算结果。对于风险中性假设，二叉树模型与布莱克斯科尔斯模型存在一样的问题。因为在实际的交易中，投资者不可能全部都是完全理性的，贪婪、冲动等人性因素比比皆是，且都会影响到二叉树期权定价模型的准确性。总结通过我以上对布莱克斯科尔斯期权定价模型和二叉树期权定价模型的详细介绍，总结起来主要有以下几点。
两者都是期权定价的方式，各有优劣势。布莱克斯科尔斯模型在期权定价的准确性上较差，但在特定风险回避方面，比二叉树模型更具备优势。运用二叉树模型对期权进行定价时，期数至少要设定在三十期以上才会得到一个比较贴近市场的结果，这点优于布莱克斯科尔斯模型，但在特定风险的规避上，二叉树模型则显得比较无力。【一厢萌宠】：CIIA持有人，一个喜欢猫咪的前金融民工，欢迎关注交流。
淘米会让卡修斯和布莱克成为CP组合吗？
对于卡修斯和布莱克的这一对组合，我相信有不少玩家从战神联盟开始组建的那时候就有了。和雷盖党一样，在一开始没有绝对推精灵CP的时候，有玩家假想过。但当前的事实就是雷伊和盖亚即将毕业，而盖亚已经官定（风灵录），至于后面出来什么，我们只能从当前来看，可以有高概率决定的组合并不多。男男向的可能性更是渺茫，但，并不是没有可能！什么谱索（谱尼X索伦森）、威布（威斯克X布莱克）、飞王千夜（凡尔斯X千夜死神）等等一系列由玩家自发形成出来的，我们就从剧情的角度先来分析，为什么玩家会有这样一个想法！首先来讲布莱克和卡修斯，为什么当前他们俩的人气会如此之高，而且一旦淘米硬套新CP，会让玩家起初不能接受（首先正常向绝对是对的，只是剧情不够，如果真来一个为爱赴死的煽情画面，自然而然就接受了）。
