也有观点认为，短期贷款的增长的确推动了消费，但它们不一定是实力人群的消费升级，而是可能包含了越来越多的低信用人群的“超前消费”。一是可以马上启动消费，拉动经济；二是如果年轻人借贷，用于人力资本投资，比如助学贷款，那么对社会生产率的提升是有好处的。
为何越来越多的中国人会选择借贷消费了？
不同于美国，中国并未建立起家庭债务的风险剥离、分担和转移机制。所以，不要轻易学别人。中国家庭部门（个人）债务的增长，几乎和房价的爆发是同步的。2016年是家庭负债最关键的爆发点，现在速度放缓，但存量可观，新贷款的增速也不低。适度的、健康的个人负债是经济成功转型的一个表征。它提振消费，是经济增长的重要推动力，它也改善生活，甚至提升借贷者的人力资本，利于经济的长期增长。
更重要的还是，国民个人积极而理性的借贷欲望，意味着对未来实体经济的乐观预期，而这正是中国经济转型所亟需的社会共识。但是，不好的、过度的负债则适得其反。它会挤压家庭部门的现金，削弱国民的预期，并摧毁家庭部门的信用。后者，正是经济转型和经济衰退两者之间，最后的屏障。家庭负债水平超美国？ 家庭负债率到底有多少？这是中国经济未来走向的核心变量之一。
近日，上海财经大学高等研究院发布了2018年中国宏观经济形势分析与预测年中报告，这份报告指出，家庭债务的积累是中国经济“不容忽视”的风险点之一。按照统计，2018年前5个月，居民户新增人民币中长期贷款2.04万亿元，占全部新增贷款的28.3%，这个数据低于2016年同期的33.4%和2017年同期的36.3%。
居民户中长期贷款主要是居民购房的按揭贷款。从数据看出，2016年和2017年刚好是中国一线城市房价的暴涨时段。2017年，在中央的严厉要求下，全国各地的地方政府推出了“520大调控”，楼市有所降温。但这一年的中长期贷款依然可观。除了中长期贷款之外，短期贷款增长是一个新趋势。报告指出，同期居民短期债务累积速度明显加快，中国家庭债务可能正在快速膨胀之中。
2018年前5个月，居民短期债务新增0.86万亿元，2017年全年新增量为1.84万亿元。对比而言，2015年与2016年两年间的累积新增短期贷款额仅为1.37万亿元。可以看出，2017年到今年，居民短期贷款增长出现了加速。按照常见统计口径，居民短期贷款主要以消费贷款为主。尽管它们期限短，但因为多属于个人信用贷，不需要抵押，因此风险高，利率也高。
