金学伟，金学伟股市是如何反映经济的

1，金学伟的介绍

金学伟，著名经济学家，。我国最早证券分析评论家之一。我国最早职业证券分析师与企业咨询顾问之一。第一财经日报创办人之一。

金学伟的介绍

2，金学伟股市是如何反映经济的

　　股市是经济晴雨表，这是道琼斯理论对股市最经典的归纳。自提出来后，100多年来几乎没有人会从根本上去否认它。但股市反应经济的过程却不那么简单，其间充满了复杂性与多变性。　　1、股市与经济增长率。近10多年间，我国GDP的实际增长率最高是1992年的14.2%，从1993年开始，连续7年下降，直到1999年到达低谷。但在这7年中，我国股票市场以上证指数的年平均数来算，有5年上涨。尤其是1995年到1999年，GDP增长率连续4年下降，降幅达30%以上，股票市场却连续4年上涨，涨幅达到110%。相反，2001年到2005年的4年间，GDP的增长率连续提高，股票市场却连跌了4年。由此看来，股市对经济的反应并不那么机械地对等。　　2、股市与公司利润。我们做了两个方面的统计，一个是上证指数与公司平均净资产收益率：从1994年平均17.77%的净资产收益率开始，到1998年9.17%，我国上市公司的净资产收益率连续4年下降，降幅高达48.4%。而这4年的股票市场有两个为强势整理年份(1995年和1998年)，两个为显著上涨年份(1996年和1997年)，上证指数的年平均数4年间上升了78.76%。　　一个是指数与利润增长率。为更准确地反应客观状况，我们统计了扣除新股贡献后的上市公司可比利润增长率。从1994年以来，上市公司可比利润增长率有5 年为负，分别是1995、1996、1998、2001、2005年。5年中有两个上升年份(1996和2001年)，两个强势整理年份(1995和 1998年)，真正的下跌年份只有2005年。这一结果依然叫人气馁，号称经济晴雨表的股市竟然连公司利润增减都无法提前反应。　　那么股票市场究竟反映什么?从统计数据看，股票市场反映了4点。　　首先，股市从总量趋势上反映宏观经济。宏观经济总量的长期趋升推动股价指数的长期趋升(如图)。这种反映同样也不是机械的，即宏观经济总量的上升并不一定会推动股市上涨，股市只是围绕宏观经济总量在上下波动而已。这种波动不是无规则的：每当股价指数到达一个高点，股市就会由升转跌;到达一个低点，就会由跌转升。而促使这一转折的因素很多，有时是公司利润的增减，有时是经济增长率的变化，有时是利率变动等。　　其次，股市从平均数上反映公司盈利水平。我们统计了1995年以来我国上市公司利润的年平均增长率，得出一个数据：12.41%。然后我们以1995年的上证指数年平均数661 点为起点，按12.41%的年均升幅算出各个年份的上证指数的理论值，最后再将实际的指数与之比较，显示两种趋势高度重合，只是当市场乐观时，指数就在它的理论值上方运行;当市场悲观时，指数就在它理论值的下方运行。　　其三，股市与利率的关系比股市与宏观经济的关系更为密切。尤其是 1994到2001年的7年间，以1年、3年、5年3种基准利率平均数计算的银行存款基准利率从12.36%下降到2.61%，这可以完全解释这7年的牛市历程。2001年，由于股市估值已大幅度透支了利率下降效应，大盘开始调整。2002-2003年，伴随利率小幅下降，股市进入相对平稳阶段。 2004-2005年，利率重续升势，股市又跌一波。2006年，虽然平均基准利率由3.03提高到3.21，但其间上市公司的可比利润出现53.61%的巨大升幅，推动股市大幅上涨。2007年，虽然平均基准利率提高到4.31，但上市公司可比利润达到63.88%，推动股市以更大的幅度攀升。　　其四，股市与CPI的关系也比宏观经济紧密得多，而且股市也能在很大程度上提前反映CPI的变化。　　总而言之，股市是这样的市场：它以宏观经济总量为最主要的依托，以公司利润的长期平均增长率为中轴线，并以一定的乖离率围绕经济总量和公司平均利润增长率运行。其间的阶段性涨跌则由4个因素决定：一是指数在GDP通道中所处的位置;二是市场的估值处于高位还是处于低位;三是CPI(公司利润增减最主要的影响因素之一)的运行趋势;四是与流动性以及社会资本平均收益率密切相关的利率政策。　　目前，指数处于GDP通道的下轨，市场整体估值处于低位，利率进入下降周期，唯一不确定的只剩下CPI的走势。在此背景下，大盘总体上仍会处在一个上涨有压力，下跌有支撑，一惊一咋，忽冷忽热的筑底阶段。(金学伟作者为上海智晟投资管理有限公司首席经济顾问)

金学伟股市是如何反映经济的

3，现在还有没有盗墓贼

上周五中国股市大涨，市场传言央行下调准备金率是一个重要因素，这涉及流动性的问题。这消息当然惊动了央行。当日深夜11时20分，央行通过官方微博进行了辟谣。自2019年以来，央行仅有一次降准，公布时间是在1月4日。当时央行公告称，为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时，2019年一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。散户们很是担心，利好落空股市下跌。但是，今日两市仍然我行我素，两市股指双双大幅上涨，上指涨幅达百分之二点五八，深成指涨百分之三点六四。两市成交金额超过万亿元。上百只个股涨停。市场做多热情高涨。究竟原因：一是市场认为本月央行还是会降准，预期不变，尽管央行公告否认。二是减税降费政策落地，舆论普遍认为这是长期利好，股市及时作出反应。三是中国3月制造业PMI四个月以来，首次回到扩张区，并创下八个月新高。四是中美经贸谈判顺利，并向好的方向发展。所以牛市正在进行，如何把握行情和时机，我建议一定要耐心持股，等待板块轮动。一孔之见，欢迎评论，谢谢关注点赞。我就讲一个发生在身边的盗墓故事。前不久，有个乡长的老娘死了。乡长是个孝子，于是把老娘的葬礼安排的非常隆重，又吹又打，风风光光地下棺埋葬。没想到当天夜里，坟地就被扒开，里面的陪葬品被洗劫一空。消息传到乡长耳朵里，他第一时间赶到坟地，发现现场一片浪籍，棺材盖被撬开，里面露出老娘的遗体，一下子瘫在地上。有人想报官，但遭到乡长的阻止，他说不想打扰老娘清静，组织人草草掩埋了。可是没过几天，正在开会的乡长被上级纪检委来人带走。这段日子，一直有人举报乡长卖山卖地，贪污受贿，但苦于没有证据，迟迟没有下手。这一次也不例外，乡长矢口否认自己犯罪事实，后来工作人员放了一组照片，他顿时哑口无言。照片上一块黄布包裹着一叠钱，足有上百万，还有一些贵重物品，那块黄布上赫然写着xⅹ氏享高寿八十有二。这正是乡长老娘的姓氏年令，而这块黄布正是乡长老娘的经旌，通常蒙在死人身上。乡长老娘墓被盗之后，乡长一眼就发现蒙头的经旌不见，他当时就预感事情不妙。原来，乡长得知自己被人举报之后，一直担心事情败露，为此煞费心计，正巧老娘去世，他灵机一动，夜里瞅着大家休息自己守夜机会，偷偷将脏款塞进棺材里，然后再让老娘躺在上面。他自以为自己做的天衣无缝，做梦也没想到有人会盗墓。据说这盗墓贼猜测乡长老娘死后一定会有许多陪葬品，正好他手头拮据，便乘黑摸到坟地，新坟土松，几下就见到棺材，他用丁字锹撬开棺盖，伸手一摸，竟然拿到一迭钱，他吓了一跳，还认为乡长家有钱，用真钱陪葬，结果发现老太太身下铺了厚厚一层，全是钱，还有一些贵重物品。这盗墓贼也忒胆大，干脆一不做，二不休，把老太太蒙在身上经旌扯下来，把这些东西打包回家。回家一清点，足有上百万，他一下蒙圈了。二天之后，他做出一个大胆举动，通过快递把钱和经旌寄给市纪检委，他相信明眼人一眼就认出这东西来龙去脉。事情果然不出所料，接到包裹的纪检委立即传讯乡长，在铁的事实面前，乡长只好自认倒霉。至于那个盗墓贼，时至今日也没人知道他是谁？叫什么名字？

现在还有没有盗墓贼

4，金学伟简介

金学伟简介著名经济学家,。我国最早证券分析评论家之一。我国最早职业证券分析师与企业咨询顾问之一。第一财经日报创办人之一。在圈内素有怪才和理论界权威之称。擅长重大的市场趋势、市场潮流的超前预测，以及个股价值分析等。1990年进入证券市场，1991年起在《新闻报》等报刊撰写各种证券分析评论。1994年进入我国最大的证券公司——南方证券有限公司。任职　　历任：1、上海最早的民间投资刊物《投资热线》常务副主编。2、上海证券综合研究所副所长。3、南方证券投资策划部经理。4、南方证券研究所所长。5、《上海证券报》市场部主任。6、上海证券综合研究所执行董事、副所长。7、上海社会科学院《证券市场研究》总编。8、厦门中润控股集团战略发展研究部主任。9、香港阳光财经媒体集团副总编。10、浙江大学现代企业总裁高级研修班特约教授等等。现任：1、上海金耕信息科技有限公司首席经济顾问。2、证券之星首席顾问。3、深圳各大私募操作顾问4、上海证券报专栏作家等等。作品　　1、《股市：心理的王国》。2、《股海冲浪》。3、《股票投资十八般武艺》。4、《股票投资全攻术》。5、《金学伟经典预测》等等。"怪才、权威"趣话：金老师极度热爱看书，在学生感叹其博学时回忆约从四岁起至今平均每周看四本书以上---可谓博览群书、学贯中西。也因此在他讲课时常语惊四座，其经典、高超理论常令人拍案叫绝、叹为观止。于是“大师、权威、怪才！”之名在圈内频出。