很多同学经常看到媒体报道“供给侧结构性改革”，什么“以供给侧结构性改革为主线”“继续深化供给侧结构性改革”等等，有些同学可能在网上也做了一些搜索，但找出来的解释要么晦涩难懂，要么零散不成系统，总之是搞不懂到底什么意思。而这一次不一样，金融供给侧改革的政策核心是，重改革，轻刺激。
什么是供给侧改革？
供给侧改革这个话题特别大，并不是大家想一下然后拍拍脑门就做出这样的决策。而是有着深刻的历史背景和经济原因。在这里我想简单的说一下供给侧改革的要点，主要是从金融方面来叙述一下为什么要进行供给侧改革。1/我们经常听到一句话说，供给侧改革就是去产能，调结构。这里说的去产能主要指的是传统行业的供给侧改革，在金融行业，供给侧改革的核心就是调结构。
为什么要调结构，过去20年来我们的政策和市场模式基本上就是放货币刺激房地产和搞基建。所以以前的金融供给也是依托在这种经济发展模式之上的，就是以基建和地产作为驱动，消费低迷。影子银行的发展正是为了匹配当时经济发展的融资需求。所以信托，委外这些融资工具基本上都是在为地产和基建服务。但是现在这样的路子走不通了，我们不能一直发展房地产，高房价已经在对实体经济产生挤出效应。
但是我们又不敢一下子让房地产市场崩盘，所以，我们就需要艰难的调整结构，一个是经济发展的结构，以及与新型经济发展结构相匹配的金融结构。所以我们看到了在2018年，开始打击影子银行开始去杠杆。因为央行始终是总量调控，对细部的结构调整是有限的。在多次的定向降准没有取得良好的效果之后，决定开始大幅度的调整金融市场的结构。
2/调结构的目的就是为了服务实体经济，实体经济才是经济社会发展的必然保障，金融相对于实体经济而言是第二性的，目的是为了服务实体经济，尤其是小微企业。还有就是提升直接融资，比如最近媒体上非常火热的科创板，就是金融供给侧改革的一部分，是为了提升小微企业的直接融资。而我国长久以来都是间接融资处于主导地位，基建房地产对应的融资方式就是银行贷款。
所以要改变这种以银行贷款为主的，影子银行为辅的间接融资方式，提升主动融资在经济中的地位。3/以前我国的经济政策，重刺激，轻改革。而这一次不一样，金融供给侧改革的政策核心是，重改革，轻刺激。要把不利于实体经济融资，尤其是不利于小微企业融资，小微企业融资成本高企， 等等造成这一系列问题的制度首先改革，否则强刺激也无法达到预期的目的。
